La febbre da fusioni e acquisizioni condiziona le borse! In questi ultimi giorni i mercati azionari hanno confermato con i fatti la validità della famosa definizione di Benjam Graham, considerato come uno dei maggiori investitori di tutti i tempi. Secondo Graham le borse si muovono costantemente come un pendolo, oscillando e spostandosi alternativamente da momenti di cupo pessimismo a momenti di irrazionale esuberanza. In sintesi è ciò che sta accadendo in questa fase: tutto ciò che fino a pochi giorni fa è stato pesantemente venduto dagli investitori sull’onda delle preoccupazioni per l’andamento dell’economia, in poche sedute è stato fortemente ricomprato con grande euforia, provocando uno dei maggiori rialzi settimanali di questi ultimi mesi. Non solo: secondo gli ultimi dati comunicati dall’American Association of Individual Investors, la proporzione di investitori che ora prevedono un rialzo nei prossimi sei mesi è balzata in questa prima settimana di settembre al 30,8%, il maggiore aumento dal 15 luglio scorso, un dato ancora più evidente rispetto al minimo del 20,7% toccato appena la settimana prima. Questi dati fanno riflettere e confermano come l’umore degli investitori sia pronto a cambiare in poche ore, condizionato fortemente da semplici oscillazioni di breve termine. Come abbiamo già scritto...

Rialzo o ribasso nei prossimi mesi? Nel report di oggi pubblichiamo le previsoni per i prossimi mesi degli analisti Bull e Bear. Dopo la giornata di venerdì scorso, che aveva fatto segnare un buon rialzo degli indici negli Stati Uniti, ieri ha prevalso nuovamente l’incertezza, dovuta al perdurare dei timori sull’andamento dell’economia globale post recessione. Come accade sempre nelle fasi di maggiore volatilità, anche questa volta continuano ad arrivare sulle nostre scrivanie previsioni piuttosto contraddittorie. Gli analisti “Bull” ritengono che il sentiment negativo degli investitori (very bearish) registrato in questi ultimi giorni sia da leggere come un potente catalizzatore contrarian, in grado di spingere al rialzo i mercati nel medio termine. A sostegno di questa tesi David Sterman, analista di TheStreet.com ha raccolto i dati del sentiment degli ultimi 25 anni, forniti dall’AAII (Associazione Americana degli Investitori Individuali). Elaborando questi dati, l’analista ha evidenziato che il sentiment negativo degli investitori nel passato si è sempre accentuato proprio in concomitanza di ogni importante minimo o crash, come nel caso del famoso Black Monday del 19 ottobre 1987, quando il Dow Jones segnò un –22,61% in un solo giorno. Chi avesse però investito in azioni in quei punti di maggiore pessimismo del sentiment degli investitori, avrebbe in media realizzato performance positive tra +37% e +51% nei 3 anni successivi...

Venerdì scorso abbiamo pubblicato sulla home page del nostro portale www.strategyinvestor.com una selezione delle performance di lungo termine di 8 tra i 25 analisti e Guru internazionali da noi regolarmente monitorati, aggiornate ad agosto 2010. Il range di performance si muove da un minimo di +8,8% annuo composto (dal 1924 ad oggi!) per MFS Massachusetts Investors Trust, ad un massimo di +21,94% annuo composto (dal 1962 ad oggi) per Berkshire Hathaway, la holding di Warren Buffet. Analizzare questi dati risulta per noi particolarmente importante, dal momento che i nostri portafogli privilegiano quelle società contenute nei modelli dei Guru che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo, con il miglior rapporto di rischio-rendimento. Esattamente sei anni fa, quando abbiamo lanciato in Europa il popolare modello Top Analisti, eravamo partiti da una semplice considerazione: sui mercati finanziari non si inventa nulla di nuovo; anziché tentare difficili avventure con nuove strategie di investimento dall’esito poco prevedibile, è sicuramente più redditizio e meno rischioso “replicare” i modelli di quel ristretto numero di analisti e Guru che hanno già dimostrato da molti decenni le loro capacità, con una costante presenza nelle classifiche internazionali di rating e di performance. Sulla base di queste considerazioni, dal 2004 ad oggi i nostri analisti a Londra hanno regolarmente analizzato ed elaborato migliaia di dati settimanali, ottenendo quel “cocktail” multi-strategy, denominato appunto Top Analisti. Oggi a distanza di parecchi anni...

La scorsa settimana, "Usa Today", uno dei più popolari quotidiani americani, ha messo in evidenza un aspetto che stiamo segnalando ormai da molto tempo ai nostri abbonati: l'importanza dei dividendi come componente fondamentale della performance complessiva nel lungo periodo. Secondo i calcoli fatti da "Usa Today", negli ultimi 20 anni l'indice S&P500, che raggruppa le 500 aziende maggiormente capitalizzate negli Stati Uniti, ha messo a segno una performance pari a +209%. Se si aggiunge però il reinvestimento dei dividendi distribuiti nel periodo, tale risultato sale a +370%, quasi il doppio del rendimento conseguito dai soli capital gain. In aggiunta a queste considerazioni, venerdì scorso Kelley Wright, autorevole analista tra i 25 esperti da noi regolarmente monitorati ha pubblicato una lista dei 10 migliori investimenti del mese, selezionando quelli con i potenziali di crescita più elevati. Ci fa piacere osservare che ben 7 società su 10 di questo ristretto elenco di aziende VIP fanno già parte da tempo del nostro esclusivo portafoglio denominato Top Analisti,incluso  nell' abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili. L’abbonamento è acquistabile anche per un solo mese, ed include in un unico modello i titoli più raccomandati del momento dai più conosciuti Analisti e Guru internazionali che si sono distinti negli anni per la loro presenza nelle classifiche internazionali di performance...

Questi primi giorni di agosto stanno portando forti guadagni per i nostri portafogli, che beneficiano di una eccellente campagna utili relativa al secondo trimestre 2010, ampiamente superiore alle stime degli analisti. Ad oggi, già 309 aziende tra le 500 che compongono l'indice S&P500 hanno riportato i risultati. Complessivamente, ben 200 società hanno messo a segno utili superiori alle attese, con una percentuale del 64% del campione monitorato. La sorpresa è stata consistente, con una crescita media degli utili pari a +11% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I risultati migliori sono stati registrati dal settore auto, quello più penalizzato nella precedente fase recessiva. Ora gli analisti stanno rivedendo al rialzo le stime degli utili per il 2011 e prevedono profitti ancora in crescita a +16% dai livelli attuali. In questo contesto, nel report di oggi presentiamo due titoli "caldi": un ETF di seconda generazione specializzato sull'agricoltura, settore che sta vivendo momenti di euforia in borsa, e una nuova società emergente che opera in uno dei megatrend più attuali del momento. Stiamo parlando della cura del corpo e dei centri fitness, un settore che promette crescite a due cifre ancora per molti anni...

Agosto tradizionalmente è un periodo di vacanze, ma i mercati azionari con le loro occasioni estive non vanno mai in ferie. Nella prima seduta del nuovo mese, le borse di tutto il mondo hanno salutato con diffusi rialzi i buoni risultati comunicati dalle grandi aziende internazionali per il secondo trimestre, e ora su queste basi alcuni analisti hanno rivisto le stime per il Dow Jones a quota 14.000 punti entro il 2011. Storicamente agosto è stato un buon mese per i nostri portafogli, e più volte nel passato abbiamo ottenuto forti plusvalenze su posizioni iniziate proprio in questo periodo dell'anno. A testimonianza di queste statistiche, segnaliamo il risultato record pari a +89% che abbiamo realizzato fino ad oggi da una società cinese emergente di navi portacontainer, inserita in portafoglio proprio un anno fa, nel report del 20 agosto 2009. In aggiunta a questo forte incremento, la scorsa settimana, la società ha deliberato un aumento del dividendo, oggi al 4,5% sul capitale rivalutato e ben 8,1% annuo per i nostri abbonati che hanno in carico il titolo alle stesse nostre quotazioni di un anno fa. Su queste basi, oggi preferiamo consolidare alcuni interessanti guadagni vendendo 4 titoli del portafoglio e inserendo in sostituzione un nuovo fondo di investimento immobiliare ad alto dividendo, con una rendita di oltre il 14% annuo, e una società irlandese leader nei prodotti medicali avanzati, entrambi ben posizionati per potenziali incrementi a medio termine...

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da diffusi rialzi su tutti i principali mercati azionari internazionali, guidati dalle buone notizie provenienti dalle trimestrali delle grandi multinazionali e dai risultati dello Stress Test superato positivamente dalle principali banche europee. Complessivamente gli utili conseguiti dalle grandi aziende nel secondo trimestre 2010 sono stati fortemente superiori alle attese, con una crescita media di oltre il 70% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Alla luce dei risultati, la Federal Reserve stima ora una di crescita del Pil Usa pari a +3,2%, inferiore a +3,4% precedentemente ipotizzato, ma confermando il proseguimento della ripresa economica globale. In questo contesto, i nostri portafogli hanno beneficiato della situazione favorevole, mettendo a segno crescite consistenti, tutte superiori agli indici di riferimento e registrando una delle migliori settimane di questi ultimi mesi. Big Money, il modello di trading veloce composto da soli 4 titoli che cambiano ogni sette giorni, mostra una performance settimanale di +14,5%, grazie anche al forte rialzo del nuovo ingresso di martedì scorso, una nuova società operante nel settore del riciclaggio di rifiuti e materiali ferrosi, che in sole 5 sedute dalla nostra raccomandazione segna già un guadagno record di +46,1%...

"Focus sul rendimento". Proseguendo su questa strada, nel report di oggi presenteremo un nuovo ETF ad elevato dividendo e un pacchetto composto da quattro importanti società che distribuiscono in media dividendi superiori al 6% annuo, corrisposti in rate trimestrali. Da qualche giorno siamo entrati nel pieno della diffusione delle trimestrali Usa, che lasciano intravedere segnali contrastanti accompagnati da un'aumento della volatilità. Questa congiuntura sta mettendo in luce le valutazioni a sconto di alcune delle più importanti multinazionali a livello globale. Le azioni sono convenienti rispetto ad altri asset: questa è in sintesi l’opinione di alcuni dei maggiori analisti internazionali. Nelle ultime settimane, i dividendi medi corrisposti dall’azionario rendono in media circa il doppio rispetto all’obbligazionario. A supporto di queste considerazioni, abbiamo preso un grafico realizzato da MarketGauge (vedi qui a sinistra), che ha sempre manifestato nel passato una buona capacità previsionale. Il grafico sovrappone l'andamento dell'indice S&P500 (linea nera) con il differenziale di tasso tra l'indice S&P500 e il rendimento dei titoli di stato Usa a tre mesi (linea blu). Storicamente, quando questo valore è superiore a 2,1 (titoli di stato più convenienti delle azioni) il grafico indica una potenziale situazione ribassista, mentre quando il valore è inferiore a 1,8 (titoli di stato meno convenienti delle azioni) il grafico indica una situazione rialzista. Le due linee rosse rappresentano la barriera tra Bear e Bull Market...

L'estate borsistica ci riserva molte interessanti occasioni. Nel report di oggi, presenteremo una grande multinazionale che distribuisce una maxi cedola annua al 9,40%, una brillante società emergente in Cina e un nuovo ETF a rendita sulle migliori aziende mondiali. La settimana appena trascorsa è stata da incorniciare per le brillanti performance ottenute dai principali mercati azionari internazionali che hanno messo a segno aumenti significativi, dopo la fase di debolezza delle precedenti sedute. L’indice S&P500, che comprende le 500 aziende maggiormente capitalizzate negli Stati Uniti, ha mostrato un progresso di +5,41%, nonostante una seduta in meno dovuta alla festività Usa di lunedì 5 luglio. Questo trend particolarmente positivo conferma ancora una volta quanto sia importante mantenere una rigida disciplina operativa nelle scelte di portafoglio. Secondo Antony Bolton, uno dei più apprezzati gestori di Fidelity, quando la Borsa scende, si può avere la tentazione di vendere i propri investimenti e di aspettare fintantoché le condizioni non migliorino nuovamente. In teoria, questa sorta di "market timing" può sembrare un piano allettante. Ma in pratica, si potrebbe non ottenere i risultati sperati. E’ impossibile prevedere con precisione quali saranno le fasi successive che i mercati affronteranno. Questi possono recuperare con la stessa velocità con cui crollano. Se si decide di rinunciare al proprio investimento perché i mercati sono al ribasso, tutti i successivi guadagni andranno persi. A conferma di queste considerazioni, Fidelity...

“Raramente nel passato le maggiori aziende americane sono state valutate a prezzi così scontati come sta accadendo in questi giorni”. Questo è uno dei titoli di testa dell’autorevole settimanale  The Barron’s in edicola negli Usa da sabato scorso. Secondo l’analisi del giornale, ben 13 delle 25 più importanti società contenute nell’indice S&P 500 presentano attualmente un rapporto di price earning uguale o inferiore a 10 volte le stime di utili per il 2011. Complessivamente, oggi il price earning attuale dell’indice è pari a meno di 12 volte, un livello così basso che non si riscontrava sin dai primi anni 80. In quel periodo, gli stessi multipli compressi che ritroviamo nuovamente in questi giorni avevano dato inizio ad uno dei Bull Market più lunghi della storia del mercato azionario americano. Secondo il Barron’s, il mercato azionario Usa a questi livelli presenta ottime opportunità di ingresso, anche nell’ipotesi in cui la ripresa economica dovesse essere meno brillante rispetto alle previsioni. Brian Belski, strategista di Oppenheimer, ha recentemente notato che il rendimento dell’indice S&P500 è oggi pari all’8%, un livello superiore di ben 5 punti percentuali rispetto al 3% ottenibile con i titoli di stato a 10 anni. La ricerca di Belski, evidenzia che storicamente, ogni volta che nel passato il gap ha raggiunto questi differenziali, la performance media dell’indice S&P500 nell’anno successivo è stata pari a +26,7%. A livello statistico...

Nel report di oggi presenteremo ai nostri lettori tre nuovi titoli a maxi cedola, tutti con dividendi a tassi superiori all'8% annuo, nell'ottica di aumentare la rendita e la stabilità della performance dei portafogli. I tre titoli entrano a far parte del nostro modello denominato Top Analisti, che raggruppa in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e guru internazionali. Grazie alla fase di maggiore volatilità presente sui mercati nelle ultime settimane, abbiamo identificato un nuovo fondo di investimento e due importanti aziende multinazionali con quotazioni a sconto ed elevati dividendi per gli azionisti, con redditività difficilmente riscontrabili nelle medie storiche di questi ultimi anni. Più volte nei nostri report abbiamo segnalato l'importanza delle cedole come componente fondamentale della performance complessiva dei portafogli. I dividendi, a differenza dei capital gain rappresentano l’unica fonte di remunerazione certa. Si tratta infatti di denaro contante che ci arriva regolarmente in cassa dalle società su cui abbiamo investito, generando ricavi interessanti anche quando i mercati si muovono al ribasso. Secondo uno studio effettuato da Ibbotson, dal 1926 ad oggi i dividendi hanno contato per oltre un terzo della performance complessiva dei mercati azionari e l'attuale congiuntura di dividendi più elevati costituisce un'ottima opportunità per potenziare il flusso mensile delle nostre rendite...