Martedì 21 settembre 2010 - Numero 320 - LIVELLO 1

  • Ogni martedì riceverai via email la nostra newsletter con i portafogli elaborati dalla London Market Research Ltd, seguendo le indicazioni provenienti da alcuni dei migliori analisti mondiali e tradotte in lingua italiana dalla nostra sede di Londra ed in più:

  • Analisi dettagliata della performance degli analisti. Per calcolare la performance consideriamo come giorno utile di investimento per i nostri modelli di portafoglio, il primo giorno lavorativo successivo al pervenimento presso i nostri uffici della raccomandazione stessa.

  • Commento sui mercati con sintesi del sentiment degli analisti, Report sui titoli oggetto di raccomandazione, Pannello analisti in continua evoluzione, in base alle performance e al ranking dei portafogli monitorati, Nessun vincolo! Possibilità di cancellazione dell'abbonamento in qualsiasi momento, anche dopo il primo mese.

DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 20 settembre 2010

Etf  Italia
Big Money 
Top Analisti
Top Value & Growth
mercato
Milano
Nyse - Nasdaq
Nyse - Nasdaq
Nyse - Nasdaq
performance dal 01/ 01/2009
+32,4%
+41,8%
+60,6%
+99,5%
indice S&P500 dal 01/01/2009
+22,6%
+22,6%
+22,6%

ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online.

TOP ANALISTI  - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance.

BIG MONEY - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli a maggiore volatilità, con una attività di trading molto frequente. E' composto costantemente da soli quattro titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, selezionati tra i più performanti degli ultimi mesi, che vengono sostituiti ogni settimana, utilizzando sofisticate tecniche di screening finalizzate al momentum e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli "Top" di ogni settore.

TOP VALUE & GROWTH - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli a basso rapporto prezzo/utili, con una attività di trading frequente. E' composto costantemente da dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, selezionati in base al momentum e al price earning, che deve essere inferiore a 10. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore.

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ETF ITALIA
BIG MONEY portafoglio titoli
TOP ANALISTI portafoglio titoli fondamentali performance
TOP VALUE & GROWTH portafoglio titoli
   

IL COMMENTO SETTIMANALE SUI PORTAFOGLI

a cura di Paolo Crociato

1

Gentile abbonato,

come ottenere una cedola iniziale del 6% unita a forti prospettive di incremento del capitale nel futuro? Prosegue la nostra politica orientata verso investimenti ad alto rendimento. In questo contesto, nel report di oggi inseriamo in portafoglio una nuova società internazionale, leader globale nel settore delle infrastrutture, che sta remunerando i soci con ricche cedole crescenti.

3 “Investire significa acquistare poche grandi società sedendosi poi ad aspettare” Charlie Munger – Vice Presidente di Berkshire Hathaway

I primi venti giorni di settembre sono stati particolarmente interessanti per i nostri portafogli. Da inizio mese ad oggi abbiamo incassato ben 12 dividendi per il nostro portafoglio Top Analisti e 2 dividendi per il portafoglio ETF Italia. Notiamo con piacere che molte delle aziende su cui abbiamo investito stanno continuando ad aumentare il controvalore dei dividendi anno dopo anno, mostrando una grande attenzione nei confronti degli azionisti. In particolare, grazie a questi incrementi, alcune di queste cedole hanno raggiunto livelli particolarmente appetibili, con rendimenti per i nostri portafogli che in alcuni casi fanno già segnare tassi netti dopo le imposte superiori al 6%, a cui si aggiungono consistenti guadagni in conto capitale. I nostri abbonati che ci seguono da più tempo sanno quanta attenzione abbiamo dedicato all’importanza del dividendo. Investire su un ristretto gruppo di aziende solide, in grado di aumentare le cedole ogni anno, significa trasformare i nostri portafogli in potenti macchine da reddito, capaci di generare ricavi crescenti nel tempo, contribuendo a migliorare il nostro tenore di vita nel futuro e difendendo il potere di acquisto dei nostri patrimoni. In questi ultimi mesi, i mercati azionari, offrono una delle più interessanti opportunità di investimento degli ultimi 30 anni in termini di dividendi distribuiti, con rendimenti che superano anche di tre volte quelli ottenibili con investimenti in obbligazioni e titoli di stato. In sintesi, su base storica, le azioni sono oggi più convenienti rispetto alle obbligazioni. Per comprendere meglio queste valutazioni, prendiamo come esempio una delle 12 cedole tra quelle che  abbiamo appena incassato nel mese di settembre. Si tratta del dividendo distribuito da una grande multinazionale, su cui abbiamo investito una quota pari al 2,3% del totale del portafoglio. Il titolo secondo gli analisti presenta attualmente un rating di STRONG BUY,  con un target di prezzo pari a +62% nei prossimi 3-5 anni. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Grazie a due aumenti consecutivi della cedola, il dividendo che abbiamo appena incassato offre attualmente un rendimento netto da imposte pari al 6,6% annuo sul capitale investito, a cui si aggiunge un ricco capital gain pari a +26,2% ottenuto in soli due anni dalla nostra raccomandazione del 15 settembre 2008. I risultati che abbiamo ottenuto su questo titolo rappresentano chiaramente l’importanza dei dividendi come componente chiave della performance di medio lungo termine. Questo concetto è stato ribadito dal settimanale Business Week, che nell’ultima edizione ha pubblicato un importante studio sui dividendi. Secondo questa analisi, negli ultimi 20 anni la performance complessiva messa a segno dall’indice S&P500 è stata pari a +394%. Di questo risultato, ben 43% è dovuto esclusivamente ai dividendi. Togliendo i dividendi, il risultato complessivo si sarebbe ridotto a +224%, confermando come questi siano stati determinanti nella composizione della performance complessiva del principale mercato azionario mondiale (vedi grafico sotto).

1

In questo contesto, abbiamo identificato per il report di oggi due nuove società, che offrono attualmente agli azionisti interessanti remunerazioni e che andremo ad acquistare in apertura di mercato Usa. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni settimanali da apportare ai portafogli.

Immobili in Italia e Blue Chip internazionali – Due fondi ad elevato potenziale

ETF Italia Il portafoglio è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi internazionali, tutti quotati sulla piazza di Milano e quindi facilmente acquistabili con una qualsiasi banca o piattaforma di trading online. Come accennato ad inizio report, nel corso di questi ultimi giorni abbiamo incassato i dividendi  per due fondi che risultano oggi particolarmente interessanti per nuovi acquisti.

Titolo 1: Questo fondo è attualmente uno dei nostri favoriti del portafoglio, dal momento che investe in uno settori che dovrebbe evidenziare crescite più consistenti e rendimenti stabili nel corso dei prossimi anni. Si tratta di un importante fondo immobiliare che detiene un portafoglio di 20 immobili, tutti situati in Italia per un controvalore netto di circa 400 milioni di euro per un totale di 312.000 metri quadrati, quasi interamente locati. Il titolo quota attualmente in borsa con un forte sconto del 39,4% rispetto al valore di stima del patrimonio immobiliare al 30 giugno e offre contestualmente una cedola derivante dagli affitti pari al 4,4% annuo, corrisposta in rate semestrali. Dal 2001 ad oggi, il valore complessivo del patrimonio del fondo si è incrementato di +57,1%, a cui si aggiungono dividendi distribuiti per +69%, per un risultato totale pari a +126,1%. La ripresa in atto nel settore immobiliare dovrebbe portare nel futuro ulteriori apprezzamenti dei valori del patrimonio, uniti ad una progressiva riduzione dello sconto presente sul mercato, con forti potenziali di crescita per questo titolo, particolarmente adatto per chi desidera ottenere rendite stabili da affitti, investendo in un settore considerato difensivo, poco correlato  con la borsa e in grado di proteggere il patrimonio da eventuali spinte inflazionistiche nel prossimo futuro. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Attualmente abbiamo dedicato a questo investimento una quota pari al 6,9% del portafoglio, con una quota pari a 3 azioni. Comprare in data di oggi il titolo.

Titolo 2: Questo particolare ETF potrebbe costituire da solo un portafoglio ben diversificato, dal momento che investe nelle 50 maggiori aziende di tutto il mondo, con una esposizione che va dagli Stati Uniti, all’Europa e all’Asia, su un totale di 18 diversi settori. E’ uno degli ETF più interessanti tra quelli che compongono attualmente il nostro modello Etf Italia. All’interno del portafoglio del fondo troviamo aziende del calibro di Exxon Mobil, Microsoft, Allianz, Procter & Gamble ed Eni. A settembre di ogni anno l’Etf stacca una cedola relativa ai dividendi raccolti nel corso di ogni anno solare che si aggiunge ai potenziali di crescita di medio lungo periodo. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Attualmente abbiamo dedicato a questo investimento una quota pari al 3,7% del portafoglio, con una quota pari a 223 azioni. Comprare in data di oggi il titolo.

Top Value & Growth – Questo particolare portafoglio ricerca una volta al mese fra migliaia di titoli quotati sul Nyse e Nasdaq le dieci società con il price earning più contenuto e con le crescite stimate degli utili più elevate. Per affinare maggiormente la selezione, vengono aggiunti ulteriori parametri in grado di isolare solo i titoli con i potenziali più elevati. I dieci titoli selezionati la scorsa settimana resteranno in portafoglio fino a martedì 5 ottobre, data del prossimo aggiornamento mensile.

Top Analisti – E' il nostro portafoglio più replicato dai lettori ed è attualmente composto da un pacchetto selezionato di titoli tra quelli più raccomandati dai migliori analisti e Guru internazionali. Dal primo gennaio 2009 ad oggi il modello evidenzia una performance record pari a +60,6% contro un rendimento pari a +22,6% realizzato dall’indice S&P500 nello stesso periodo. Il portafoglio è incluso nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con accesso immediato a mezzo carta di credito o bonifico bancario.  I forti risultati conseguiti negli ultimi mesi ci inducono a realizzare parte dei guadagni, per fare cassa e per indirizzare il ricavato verso nuove società più sottovalutate attualmente al centro dell’attenzione degli analisti monitorati. In questo contesto, vendiamo in data di oggi due società contenute nel portafoglio:

Vendita 1: Seaspan Corporation simbolo SSW – Performance realizzata +102,4% dal 20 agosto 2009 incluso i dividendi. Si tratta di una delle maggiori società di trasporti marittimi cinesi. Il boom dei commerci dell’area ha fatto lievitare le quotazioni. Nonostante il price earning sia ancora interessante, preferiamo monetizzare il forte ricavo ottenuto in un solo anno dalla nostra raccomandazione. Vendere 700 azioni (totale della partecipazione) in apertura di mercato Usa. Congratulazioni a tutti gli abbonati che possono oggi condividere con noi i buoni risultati ottenuti.

Vendita 2:  Integrys Energy Group, simbolo TEG – Performance realizzata +41% dal 06 ottobre 2009 inclusi i dividendi. Questa importante società elettrica attualmente corrisponde un dividendo più elevato rispetto agli utili effettivamente conseguiti, utilizzando le riserve aziendali, rendendo meno sicuro il livello futuro delle distribuzioni. In questo contesto, vendere 285 azioni (totale della partecipazione) in apertura di mercato Usa.
Il ricavato delle due vendite viene oggi impiegato su due nuove società sottovalutate, con elevati target potenziali al centro dell’attenzione degli analisti in questi ultimi giorni. Entrambe le società si caratterizzano per operare in settori in forte sviluppo che promettono buone performance nei prossimi anni.

Dividendo 6% per il leader globale delle infrastrutture

La prima società di oggi è uno di quei classici titoli a rendita che non dovrebbe mancare in ogni portafoglio diversificato. Si tratta di una holding globale, una sorta di super fondo di investimento che detiene un pacchetto di importanti infrastrutture internazionali produttrici di reddito. Grazie alla struttura di Master Limited Partnership (MLP) la società è obbligata a distribuire trimestralmente agli azionisti gran parte dell’utile incassato. Attualmente la società corrisponde una cedola elevata, con un rendimento su base annua pari al 6%. Il management si è posto il target ambizioso di aumentare ogni anno il dividendo dal 3% al 7% per ciascuno dei prossimi 3-5 anni. Calcolando una media di crescita del 5% composto, tra cinque anni  il dividendo dovrebbe salire fino al 7,6%, per toccare quota 15,7% annuo tra dieci anni. La società detiene attualmente un pacchetto di grandi infrastrutture ben diversificato che garantiscono entrate in crescita.

2

In particolare, tra le proprietà della società segnaliamo:

2.100 km di linee di trasmissione elettriche in Brasile.
550 km di linee di trasmissione elettriche in Canada.
8200 km di linee elettriche in Cile, che servono attualmente il 98% della popolazione locale.
Importanti porti marittimi per trasporti merci e container in Regno Unito ed Europa continentale
634 mila ettari di foreste per la produzione di legname di proprietà a Vancouver Island, e circa 655.000 ettari nell’ Oregon
30% della proprietà dell’ospedale di Peterborough, in Inghilterra, composto da 612 posti letto per malattie gravi e  102 posti letto nel centro di salute mentale.
Unico distributore di gas naturale in Tasmania
Proprietà di numerosi centri congressi, scuole e stazioni di polizia in Australia.

Tutte queste importanti partecipazioni già detenute dalla società producono redditi stabili che vengono incassati e successivamente distribuiti agli azionisti per oltre il 60% sottoforma di dividendi. Con il grande sviluppo globale del settore, questo investimento inizia da subito a produrre redditi, come una sorta di super fondo altamente specializzato, che ci permetterà di sfruttare la forte domanda mondiale di miglioramento delle infrastrutture.

2

Anche nel caso di possibili rallentamenti dell’economia, è difficile immaginare crisi per un settore destinato a migliorare la qualità della vita della popolazione mondiale nei prossimi anni. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Il titolo presenta attualmente un rating di STRONG BUY, e diventa da oggi uno dei due nuovi investimenti per il nostro portafoglio Top Analisti. Destiniamo attualmente a questo investimento una quota pari al 2% del totale del portafoglio, con un controvalore pari a 748 azioni. Comprare in data di oggi il titolo.

Investire come i grandi analisti – 33 anni di aumenti del dividendo

Poche volte nelle nostre analisi abbiamo riscontrato la stessa unanimità di giudizi. La seconda nuova società che entra oggi nel portafoglio, è stata oggetto in questi ultimi giorni di acquisti e segnalazioni da parte di molti dei grandi Guru e investitori da noi monitorati. Bill Nygren e Henry Berghoef, leggendari gestori dei fondi Oakmark, hanno acquistato in questi ultimi mesi ben 2,8 milioni di titoli, con un aumento del 12%, portando questa società tra le dieci più importanti partecipazioni del fondo. Contemporaneamente, Kelley Wright, ha evidenziato questo mese il titolo come uno dei dieci migliori investimenti del momento. Non a caso, si tratta di un settore altamente difensivo e antirecessivo, in un contesto di aumento della vita media della popolazione mondiale. La società di cui stiamo parlando produce infatti attrezzature mediche, e tecnologie medico-terapeutiche, con soluzioni in grado di allungare la vita a tutte le persone affette da patologie croniche. In particolare, la società produce e distribuisce in tutto il mondo sistemi diagnostici e terapeutici per la stimolazione antibradicardica, per la gestione delle tachiaritmie, nonché per la prevenzione ed il trattamento degli scompensi cardiaci, tra i quali pacemaker, registratori ECG impiantabili e defibrillatori. Fondata nel 1949 e oltre 43.000 dipendenti, la società ha aumentato consecutivamente il suo dividendo nel corso degli ultimi 33 anni consecutivi. Alle quotazioni attuali, il titolo appare fortemente sottovalutato e presenta forti potenziali di crescita nei prossimi anni. Il price earning attuale è pari a solo 9 volte l’utile, con il prezzo attestato ancora a circa metà dei valori toccati qualche anno fa. Dal 1981 ad oggi, la performance in borsa è stata pari a +6.000%, superiore di ben sei volte rispetto a quella del mercato e l’attuale interesse dei grandi analisti per il titolo potrebbe presto far decollare le quotazioni. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Il titolo presenta un rating di STRONG BUY, con un target potenziale di medio termine pari a +122% dai livelli attuali. Il settore della salute, a causa dell’invecchiamento progressivo della popolazione e del miglioramento della qualità della vita, non conosce crisi ed è destinato a crescere con regolarità ancora per molti anni. In questo contesto acquistiamo in data di oggi il titolo, destinando all' investimento un controvalore pari al 2% del totale del portafoglio e una quota pari a 420 azioni, con l’augurio di ripetere nel futuro le performance fin qui realizzate. Comprare in data di oggi il titolo.

Big Money- E' il nostro portafoglio di trading avanzato e veloce, riservato ai traders più esperti e formato da soli quattro titoli che cambiano ogni martedì. A causa della volatilità più elevata, si raccomanda di utilizzare questo modello abbinandolo ad altri più conservativi, come ad esempio il portafoglio ETF Italia o il Top Analisti. Big Money utilizza tecniche avanzate per la sua composizione, servendosi di un sofisticato sistema computerizzato a parametri, che permette di identificare solo quattro titoli in un universo di oltre 5000 aziende quotate sul Nyse e sul Nasdaq. Il portafoglio, inventato dagli analisti di Zacks e da noi riadattato, ha una filosofia opposta agli altri modelli. Mentre il Top Analisti e il Top Value & Growth ricercano titoli sottovalutati e spesso con grafici in discesa negli ultimi mesi (stile contrarian), il Big Money identifica i titoli "più alla moda del momento", e cioè quelli che pur mantenendo attualmente una sottovalutazione di base, sono stati i più performanti in borsa negli ultimi mesi (grafici in forte crescita). In sintesi, il modello si basa sulla continuazione del trend. Questa metodologia, applicata con costanza è risultata negli anni la più redditizia, ma anche la più speculativa. Vediamo ora nel dettaglio i titoli da acquistare oggi in apertura di mercato e da mantenere fino a martedì prossimo, con un investimento di 25% per ciascun titolo.

Il nuovo portafoglio per la settimana

Titolo 1 PASSA AL LIVELLO 2
xxx
NSDQ
Pantry Inc
PTRY
NSDQ
Titolo 3
xxx
NYSE
Titolo 4
xxx
NSDQ

Buone performance a tutti!

Paolo Crociato

Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.

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Regola base: disciplina di investimento

Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine. (London Market Research Ltd)


Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance

Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:

modello di portafoglio
data partenza
data conteggio
performance annua composta
performance compessiva
numero anni
Berkshire Hathaway - Warren Buffet
01/01/1962
20/08/2010
21,94%
1.555.900%
48,7
The Prudent Speculator - Al Frank Tps Portfolio
10/03/1977
31/07/2010
18,67%
30.379%
33,4
Fidelity Magellan Fund
02/05/1963
19/08/2010
16,40%
132.229%
47,3
Templeton Growth Fund
29/11/1954
31/07/2010
12,14%
59.017%
55,7
Pioneer Fund
01/03/1928
30/06/2010
11,65%
876.706%
82,4
Fidelity Fund
30/04/1930
19/08/2010
9,76%
177.746%
80,4
Putnam Investor Fund
01/12/1925
20/08/2010
8,73%
120.551%
84,8
MFS Massachusetts Investors Trust
15/07/1924
20/08/2010
8,83%
146.496%
86,2

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