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LONDON MARKET RESEARCH LTD
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La consulenza finanziaria indipendente dei migliori analisti mondiali ON LINE su tre livelli! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Martedì 27 giugno 2006 - LIVELLO 1 LIVELLO 2: 19,99 euro al mese subito con Visa e Mastercard
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domande più comuni sui portafogli
ARCHIVIO PRECEDENTI EDIZIONI: http://www.strategyinvestor.com/r/archivio/archivio.htm PORTAFOGLIO ETF ITALIA - caratteristiche: portafoglio che investe in tutti i paesi del mondo, costituito esclusivamente da ETF, in media 15-20 fondi, quotati tutti sul mercato italiano, e facilmente reperibili con qualsiasi intermediario online. Per scaricare il portafoglio clicca qui: operazioni in corso formato PDF : PASSA AL LIVELLO 2 movimenti conto corrente formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 BIG MONEY - caratteristiche: portafoglio composto costantemente da soli quattro titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, selezionati tra i più performanti degli ultimi mesi, e cambiati ogni quattro settimane, utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato finalizzato al momentum e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. Per scaricare il portafoglio clicca qui: operazioni in corso formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 movimenti conto corrente formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 TOP ANALISTI - caratteristiche: portafoglio composto in media da 50-80 azioni internazionali, quotate sul Nyse e Nasdaq, realizzato replicando le raccomandazioni di acquisto e vendita provenienti da un pannello di oltre 20 tra i migliori analisti mondiali, selezionati tra coloro che si sono distinti nel tempo nelle principali classifiche internazionali. Per scaricare il portafoglio clicca qui: operazioni in corso formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 operazioni in corso formato Excel: PASSA AL LIVELLO 2 movimenti conto corrente formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 operazioni concluse formato Excel: http://www.strategyinvestor.com/r/20060627/pdf/20060627_05_tit_reale.xls TOP VALUE & GROWTH - caratteristiche: portafoglio composto in media da 8-12 azioni internazionali, che privilegia i titoli con i price earning più contenuti, realizzato utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. Per scaricare il portafoglio clicca qui: operazioni in corso formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 movimenti conto corrente formato PDF: PASSA AL LIVELLO 2 IL COMMENTO SETTIMANALE SUI MERCATI - a cura di Paolo Crociato Gentile abbonato, la scorsa settimana avevamo iniziato il nostro report con una famosa frase di Benjamin Graham, uno dei maggiori guru finanziari di tutti i tempi e maestro ispiratore di Warren Buffet:
Questa frase non poteva essere più vera per quanto accaduto nelle scorse sedute. Dopo la correzione in atto da maggio sui principali mercati finanziari mondiali, in sole 5 sedute di borsa la situazione sembra essersi capovolta. "L'oscillazione del pendolo" mostra infatti forti recuperi su tutti i nostri portafogli, in particolare il Big Money, con un progresso settimanale di +5,4%, seguito dal Top Value Growth, con un guadagno di +2,9% e dal Top Analisti con +2,8%. Leggendo oggi l'introduzione del report della scorsa settimana, sembra addirittura che i nostri consigli di mantenere una rigida disciplina nella gestione dei propri investimenti, siano stati preveggenti. Niente di tutto questo. Come ormai i nostri lettori sanno, noi non facciamo mai previsioni sull'andamento futuro dei mercati, e in qualche modo non ci interessa sapere come aprirà Wall Street oggi o cosa farà nei prossimi mesi. Tentare di prevedere i movimenti di breve termine dei mercati è a nostro avviso una perdita di tempo. Nel momento in cui avremo indovinato la direzione, saremo considerati come dei maghi e tutti parleranno di noi. Quando invece sbaglieremo previsione nessuno ci ascolterà o non considererà più attendibili le nostre analisi. Se andiamo a guardare oggi il consenso degli analisti, noteremo che come sempre la comunità degli esperti è divisa tra rialzisti e ribassisti, e tutte e due le categorie sforna grafici e analisi totalmente condivisibili a supporto di entrambe le loro tesi. Noi non siamo mai riusciti a trarre un vantaggio per i nostri portafogli, sposando una o l'altra tesi. Secondo i più grandi Guru ed esperti di mercato la strada per la ricchezza, richiede disciplina e pazienza, focalizzando le proprie scelte e dedicando il tempo a disposizione ad analizzare i fondamentali delle singole aziende, perchè saranno proprio queste, e non il mercato, a fare o non fare le nostre fortune future. Mark Twain, il noto scrittore e umorista americano, parlando del mercato azionario dichiarava:
Scherzando su questa battuta, John Buckingham nel suo ultimo report sostiene che molti investitori potrebbero oggi pensare che Mark Twain avesse ragione, vista la forte correzione di maggio e giugno, ma la sua teoria sarà valida sempre in futuro ad ogni ribasso e in ogni mese dell'anno!! Ancora una volta consigliamo ai lettori di primo e secondo livello del nostro report, di conservare un approccio corretto agli investimenti, rimanendo saldamente ancorati alle proprie strategie, seguendo le indicazioni e raccomandazioni degli analisti e mantenendo le posizioni fino al raggiungimento degli obiettivi prefissati. Chi ha venduto la scorsa settimana ha perso infatti un meraviglioso recupero da tre a cinque punti percentuali in sole cinque giornate di borsa. Ai prezzi attuali è possibile costruire oggi posizioni che potranno domani essere un forte volano per importanti guadagni e plusvalenze. Questa settimana dedichiamo ampio spazio ad una "nuova scoperta" di Christoph Amberger, analista del team di Taipan, che ha evidenziato un solido titolo petrolifero con un price earning di solo 7,52 con ottime prospettive di crescita future. Già numerosi titoli segnalati da questo analista ci hanno dato ottime soddisfazioni e guadagni.
Per iniziare l'analisi di oggi forse vale la pena di ricordare ai nostri lettori l'importanza di questo indicatore. Il price earning misura infatti quante volte un titolo quota i suoi utili correnti. In altre parole, con il price earning sappiamo in quanti anni , ad utili costanti, possiamo ammortizzare completamente il nostro investimento. Facciamo un esempio concreto sul titolo che raccomandiamo oggi ai nostri lettori e prendiamo i dati correnti. La società quota oggi 63,93 dollari e genera utili netti annui pari a 8,14 dollari. Spicca subito la elevata redditività per gli azionisti. Al netto delle imposte i soci hanno oggi un rendimento sul capitale investito pari a +12,73% annuo. Dividendo appunto 63,93 per 8,14 otteniamo 7,85 che è il price earning attuale. Ipotizzando quindi che gli utili dovessero rimanere costanti per i prossimi 7,85 anni e senza distribuzioni ai soci, il titolo dovrebbe perlomeno valere il doppio: prezzo attuale 63,93 + (8,14 utile X 7,85 anni) = 127,86 prezzo obiettivo. Ma la situazione potrebbe essere ancora migliore. Gli utili futuri infatti non dovrebbero rimanere costanti, ma secondo gli analisti potrebbero aumentare ogni anno di circa il 9,5%, incrementando così in maniera sensibile il target potenziale. Il titolo di cui parliamo oggi e PASSA AL LIVELLO 2, quotato al Nyse. La società fa parte dell'indice S&P500 ed è quindi una delle maggiori negli Stati Uniti. La compagnia svolge l'attività di esplorazione, sviluppo e produzione di gas naturale, di petrolio greggio e gas liquidi in misura prevalente nel Nord America. L'azienda detiene i suoi centri di estrazione e produzione nel Golfo del Messico, nel Texas, in Canada, in Egitto, in Australia, in Inghilterra, nei Mari del Nord, Cina e Argentina. Al 31 dicembre 2005, la società aveva riserve per 976 milioni di barili di greggio e 1,9 miliardi di metri cubi di gas naturale. Fondata nel 1954 e con il suo quartier generale a Houston in Texas, la società conta oggi 2.806 dipendenti e un fatturato annuo di 8,54 miliardi di dollari. Per il 2007 si prevede un aumento delle vendite a 9,46 miliardi e un utile pari a 8,70 dollari per azione. Il titolo si trova oggi, dopo la correzione degli ultimi due mesi a circa 20% sotto i massimi riportati in ottobre dello scorso anno e si presenta quindi in un buon momento per l'acquisto. Come si evidenzia dal grafico, la crescita degli ultimi cinque anni in borsa è stata molto sostenuta, con un guadagno complessivo già maturato pari a +186%. La corsa del titolo negli ultimi 5 anni
Il 78% della società è in mano ad investitori istituzionali, rendendo così il titolo costantemente monitorato e seguito. Sul consenso pubblicato da Yahoo con regolarità, risultano 23 analisti che seguono il titolo e le sue vicende, con un target medio di 1,8, situato tra STRONG BUY e BUY. Ci piace questo titolo petrolifero, proprio per le sue caratteristiche di sottovalutazione che dovrebbero sostenere le quotazioni, anche nel caso di un ribasso dei prezzi del petrolio. Comperare quindi in data di oggi il titolo per il portafoglio Top Analisti. Per il nostro portafoglio investiamo circa 3500 dollari. Abbiamo attualmente una disponibilità di circa 1600 dollari ancora liquidi. Per recuperare la differenza di contanti, vendiamo quindi stop loss il titolo Friedman Billings Ramsey Group Inc., con simbolo FBR, dopo che gli analisti hanno inviato una raccomandazione SELL. i 15 titoli a sconto del modello Top Value Growth La seconda parte del report di oggi, dedica ampio spazio al modello Top Value & Growth. Questo portafoglio, facile da replicare, ricerca con grande accuratezza solo quei titoli tra i listini americani con il price earning più basso, con i prezzi di borsa vicini al valore di libro, con una fortissima solidità finanziaria e un buon dividendo (caratteristiche value), ma che presentano nel contempo le maggiori stime di crescita degli utili nei prossimi 3-5 anni (caratteristiche growth). Quando abbiamo creato questo modello, il nostro scopo principale era quello di riuscire ad identificare e selezionare un numero molto ristretto di società sottovalutate, sia in base ai fondamentali che alle prospettive future di crescita, ricercandole accuratamente in un universo enorme, di oltre 6.000 titoli quotati sul New York Stock Exchange, Nasdaq e American Stock Exchange. Volevamo mantenere unicamente aziende con un price earning inferiore al mercato, ma nello stesso tempo con forti prospettive di aumenti degli utili e dividendi stabili. La scommessa era quella di creare un portafoglio di titoli VIP, facile da replicare per i nostri lettori. Abbiamo così caricato nel sistema i dati di bilancio di tutte le aziende americane quotate e abbiamo poi utilizzato un sofisticato software per "guardare" nel mucchio ed eliminare progressivamente, criterio dopo criterio tutte quelle società che non ci piacevano a sufficienza. Per essere sicuri di evidenziare solo i titoli migliori per questo portafoglio, abbiamo posto sei rigidi criteri, basati sui fondamentali e capaci di "lavorare" per noi al raggiungimento degli obiettivi prefissati. Come consuetudine, vogliamo in questa seconda parte rendere partecipi i lettori dell'intero processo di selezione, soffermandoci un attimo in più su ogni singolo criterio posto, notando come ad ogni passaggio si riduce il numero di candidati potenziali. I lettori che hanno maggiore pratica con gli indicatori di borsa e di bilancio, potranno così apprezzare maggiormente il processo di selezione. inizio ricerca del 27 giugno 2006 - partenza 6.177 aziende!!(tutte le società quotate sul Nyse, Nasdaq, Amex) APPLICAZIONE PARAMETRO 1 - capitalizzazione di borsa superiore a 300 milioni di dollari - Questo parametro ci mette in una situazione di maggiore "sicurezza operativa" ed elimina di fatto dalla nostra selezione le aziende più piccole, le cui azioni sono spesso poco scambiate e con ampi spread tra bid e ask. Questa situazione di scambi limitati può comportare per le extra small cap forti oscillazioni dei prezzi in presenza di correnti di acquisto o vendita. Dopo l'applicazione di questo primo parametro la nostra lista di potenziali candidati si riduce a meno della metà, passando da 6.177 aziende a 3.426 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 2 - price earning P/E inferiore o uguale a 10 - Questo parametro di valore ci permette di evidenziare solo quelle aziende il cui rapporto tra il prezzo di borsa e l'utile per azione corrente sia tale da definire il titolo come sottovalutato e di selezionare quindi quelle azioni con maggiore possibilità di apprezzamento. Va detto che questo rapporto, se preso da solo, non ha molto senso, ma va abbinato ad altri successivi parametri che ci permettono di chiarire meglio la situazione dell'azienda. Ad esempio, la società X che quota 20 dollari con un utile per azione corrente di 2 dollari avrebbe un P/E pari a 10 (20:2=10) e a prima vista potrebbe sembrare sottovalutata. Potremmo però non sapere che la società prevede per il prossimo anno una diminuzione dell' utile per azione a solo 1 dollaro, portando quindi il rapporto P/E tendenziale a 20. Bisogna quindi "maneggiare" con cura questo indicatore, abbinandolo sempre al prossimo parametro. In ogni caso, dopo l'applicazione di questo criterio la nostra lista dei candidati si riduce drasticamente da 3.426 a sole 262 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 3 - utile per azione annuo stimato superiore o uguale al 10% per ognuno dei prossimi 5 anni - Questo parametro, pur con i limiti che le stime a lungo termine fatte dagli analisti possono avere, ci permette di rafforzare notevolmente il concetto precedente di P/E, in quanto con questo criterio, qualora la crescita degli utili si dimostrasse tale, permetterebbe ai nostri titoli di aumentare nel tempo la loro sottovalutazione o di aumentare notevolmente il loro prezzo di borsa. Inoltre, dividendo questo parametro per il precedente otteniamo un secondo indicatore di sottovalutazione. Ad esempio, se la società X con P/E 10 prevedesse una crescita a 5 anni pari al 15% otterremmo un rapporto inferiore a 1 (10:15=0,66). Quando questo rapporto è inferiore a 1, il titolo è sottovalutato e presenta interessanti opportunità di crescita. Dopo l'applicazione di questo parametro la nostra lista si riduce ancora e passa da 262 a 114 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 4 - current ratio superiore o uguale a 2 - Il current ratio indica il rapporto tra le attività correnti (cassa, banca e debiti a breve) e le passività correnti e mostra in pratica la solidità finanziaria della azienda. I grandi analisti ritengono che quando una società detiene attività correnti e cassa almeno doppie rispetto alle passività e debiti di breve termine, riesce a sopportare meglio eventuali periodi futuri di maggiore difficoltà o rallentamento. In ogni caso, le aziende meno indebitate riescono a programmare meglio gli investimenti e sono quindi considerate più sicure. Molte aziende non rispettano questo requisito di "solidità finanziaria" e infatti, dopo l'applicazione di questo parametro la nostra lista si riduce drasticamente da 114 a sole 43 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 5 - prezzo di borsa diviso valore di libro minore o uguale a 3 - Questo è un altro indicatore, che unito ai precedenti parametri di crescita ci permette di selezionare solamente quei titoli il cui valore contabile di libro come da bilancio non si distacchi molto dal valore espresso dalla quotazione di borsa. Vengono approvati con questo criterio solo quei titoli il cui valore di borsa non superi di 3 volte il loro valore di libro. Dopo l'applicazione di questo parametro la lista passa da 43 a 35 aziende. APPLICAZIONE PARAMETRO 6 - dividendo attuale superiore a 0,8% annuo - Questo parametro riduce ancora drasticamente la nostra selezione. Ci piacciono infatti in particolare quelle aziende che pur in una fase di crescita, riescono a remunerare regolarmente i propri azionisti, dimostrando quindi concretamente un interesse per i propri soci e permettendo all'investitore di usufruire di flussi di cassa stabili nel tempo. Non è necessario che il dividendo sia elevato in quanto l'obiettivo principale rimane il significativo apprezzamento dei titoli nel tempo e il capital gain, ma è comunque una dimostrazione di una buona volontà aziendale. Dopo l'applicazione di questo parametro la lista passa da 35 a 15 aziende. ricerca mensile del 27 giugno 2006 - arrivo: identificate 15 aziende TOP!!Questo mese otteniamo un dato molto positivo che non si verificava da molti mesi. La lista delle raccomandazioni sottovalutate si è allungata a 15 titoli, dai 12 del mese scorso. Questo significa che questo screening, che spesso è stato da noi usato anche come un indicatore di borsa, mostra oggi una sottovalutazione del mercato superiore alla media. Normalmente infatti questo sofisticato sistema di ricerca evidenzia al massimo 10 -12 titoli tra tutti quelli quotati sul Nyse Nasdaq e Amex. Questo mese, dopo l'applicazione rigida di tutti i parametri, il nostro filtro ad imbuto ha evidenziato ben 15 titoli sul totale dei 6.177 analizzati. Le 15 società selezionate, rispondono oggi a tutti i sei requisiti che abbiamo posto nella ricerca. In termini percentuali significa che abbiamo conservato solamente 2,4 titoli ogni mille analizzati (15 titoli su 6177). A questo punto i nostri abbonati di secondo livello da 19,99 euro mensili possono scaricare la lista completa dei 15 titoli da acquistare e predisporre gli ordini calcolando di impiegare circa un quindicesimo del portafoglio in ciascuna posizione, monitorando con attenzione i prossimi report, per scoprire eventuali aggiunte o variazioni da fare e incassando i dividendi che queste aziende pagano con regolarità. Il portafoglio resterà invariato per le prossime quattro settimane, fino a martedì 25 luglio 2006, data del prossimo bilanciamento mensile, nella quale effettueremo nuovamente il processo di selezione, apportando le dovute modifiche. I nuovi abbonati che si iscrivono questa settimana al secondo livello trovano quindi il portafoglio già preparato e possono partire subito replicando il modello. Per gli abbonati free di primo livello è disponibile invece una versione ridotta della lista, con 4 titoli visibili e consultabili. Il nuovo portafoglio Top Value Growth - i 15 titoli da comperare
Per allineare correttamente il nostro modello del mese scorso composto da 12 titoli a quello attuale di 15, questo mese dobbiamo effettuare parecchie vendite e acquisti di bilanciamento. Esce completamente dal portafoglio il titolo Rait Investment Trust, dopo la buona performance di +11,15%. Il titolo è quindi da vendere in apertura di mercato. Nella ultima colonna a destra della tabella del portafoglio Top Value & Growth, abbiamo indicato con il segno meno, le quantità di titoli da vendere e con il segno più le quantità da comperare. Sono ben quattro i nuovi titoli che entrano nel portafoglio, dopo i ribassi dell'ultimo mese. I nuovi titoli sono evidenziati in azzurro. Continua con successo ogni settimana il numero di iscritti al report, nei tre diversi livelli del servizio online. Cogliamo l'occasione in chiusura del report per ringraziare tutti i nuovi lettori e ci auguriamo di poter ampliare ancora il servizio, in linea con gli sviluppi dei mercati internazionali. In particolare molti lettori hanno sentito l'esigenza di una consulenza individuale con costruzioni di portafoglio personalizzate per numero di titoli o per analista. Questo servizio VIP viene fornito ai soli abbonati di terzo livello http://www.agentilmr.it/terzolivello.htm e personalizzato in base alle diverse esigenze. Come di consueto, monitoriamo ogni settimana le raccomandazioni di alcuni tra i più affermati analisti finanziari internazionali, costruendo dei portafogli personalizzati e a fine report abbiamo pubblicato la tabella aggiornata dei risultati di tutti i più performanti (vedi tabella a fine newsletter). In questo schema evidenziamo alcuni dei modelli di portafoglio, tra gli oltre 30 analizzati regolarmente dalla nostra struttura. In questo schema evidenziamo alcuni dei modelli di portafoglio, tra gli oltre 30 analizzati regolarmente dalla nostra struttura. Al primo posto nel lungo periodo risulta sempre Murdo Murchison, gestore del fondo Templeton Growth Fund, con +84.625,6% in 51 anni e mezzo, seguito da John Buckingham con +32.483,2% in 29 anni, presente con oltre 30 titoli nel nostro portafoglio Top Analisti. pazienza - disciplina - esperienza La pazienza e la disciplina, unite alla esperienza dei grandi analisti e Guru monitorati da questo report, per oltre mezzo secolo hanno creato quel mix vincente che ha permesso alla clientela di far crescere nel tempo i propri portafogli, sfruttando le debolezze e le opportunità presenti sui diversi mercati. Con soli 19,99 euro mensili a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime novità dal mondo dei migliori analisti internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.agentilmr.it/iscriviti_alla_nostra_newsletter.htm Buone performance a tutti Paolo Crociato
TABELLA SETTIMANALE PERFORMANCE - Pannello dei principali analisti monitorati Ogni settimana analizziamo le performance di oltre trenta tra i migliori gestori e analisti mondiali, effettuando anche simulazioni di acquisto e vendita, seguendo esattamente le indicazioni provenienti dall'analista di riferimento e replicando il suo portafoglio modello. Nelle simulazioni, gli acquisti e le vendite vengono effettuate al prezzo di chiusura di borsa del giorno successivo al pervenimento del consiglio presso i nostri uffici. L'aggiornamento della tabella delle performance avviene di norma mensilmente.
La prossima edizione è prevista per martedì 4 luglio 2006 LMR nell' esercizio della sua attività di consulenza esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@agentilmr.it con una richiesta in tal senso. |
