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Martedì 14 febbraio 2012 - Numero 393 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 13 febbraio 2012
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, Target +94% a medio termine investendo come Warren Buffet. Nel report di oggi presentiamo ai nostri lettori un nuovo titolo farmaceutico con una lunga storia di crescite del dividendo e performance record in borsa, oggetto del recente interesse dei grandi investitori internazionali. Vedremo in particolare come ottenere una rendita annua crescente nel tempo, indipendentemente dall’andamento dei mercati, in uno dei settori più stabili e conservativi del listino. L’approvazione domenica notte del piano di austerity in Grecia ha contribuito alla buona intonazione dei mercati azionari internazionali, che continuano a muoversi in sintonia con l’andamento della situazione del debito in Europa. In questo contesto, molti titoli contenuti nei nostri portafogli stanno segnando in questi giorni i nuovi massimi degli ultimi 12 mesi, portando un forte contributo alle performance positive dei modelli. In aggiunta, la settimana appena trascorsa è stata ricca di cedole, con tre dividendi incassati per il nostro modello Top Analisti. Nel weekend, Warren Buffet, uno dei più autorevoli investitori internazionali, attualmente ai primi posti nella classifica degli uomini più ricchi del mondo, si è fatto sentire con una lettera indirizzata agli azionisti della sua holding Berkshire Hathaway, con la quale sostiene ancora una volta la validità nel lungo termine dell’investimento in azioni rispetto alle obbligazioni e all’oro. Investire in azioni – La migliore strategia di lungo termine secondo Buffet
Secondo il finanziere, investire è un processo di accantonamento di denaro oggi, in attesa di ricevere più soldi nel futuro. In base a questa definizione, la rischiosità di un investimento non deve essere misurata dal Beta (il termine spesso utilizzato nella misurazione del rischio e della volatilità da parte di Wall Street), ma piuttosto con la probabilità che tale investimento provochi una perdita di potere d'acquisto durante il periodo di mantenimento dello stesso. A questo proposito, gli investimenti che vengono di solito considerati più "sicuri" come fondi comuni monetari, obbligazioni, mutui e depositi bancari sono, secondo Buffet, tra i più pericolosi. Il loro Beta può essere anche pari a zero, ma il rischio di perdita reale sul capitale è enorme. Durante il secolo passato questi strumenti hanno distrutto il potere d'acquisto degli investitori in molti paesi, anche se i titolari hanno continuato a ricevere in modo puntuale i pagamenti di interessi e capitale. “Anche negli Stati Uniti, dove è sempre stato forte il desiderio di una moneta stabile, il dollaro è precipitato di uno sconcertante 86% in termini di valore reale dal 1965, da quando ho assunto la gestione di Berkshire” aggiunge Buffet. “Ci vogliono non meno di 7 dollari di oggi per acquistare ciò che si poteva comperare con un solo dollaro in quel periodo. Di conseguenza, gli investitori tax-free avrebbero avuto bisogno di un interesse annuale del 4,3% netto dai loro investimenti obbligazionari per mantenere semplicemente il loro potere d'acquisto nel periodo. Questi investitori avrebbe preso in giro se stessi se avessero in qualche modo considerato una parte di questo interesse come reddito. Per gli investitori soggetti alle imposte come voi e me, il quadro è ancora peggiore. Durante questo stesso periodo di 47 anni, i Buoni del Tesoro americani hanno prodotto un rendimento medio del 5,7% su base annua. A prima vista può sembrare soddisfacente. Ma se un singolo investitore avesse pagato le tasse sul reddito delle persone fisiche ad una aliquota media del 25%, questo ritorno lordo del 5,7% avrebbe prodotto zero in termini di reddito reale. Questo investitore avrebbe spogliato di 1,4 punti il suo rendimento dichiarato, e la tassa invisibile provocata dall’inflazione avrebbe divorato i restanti 4,3 punti! Per questa ragione, conclude Buffet, sono sempre da preferire gli investimenti in beni produttivi, siano essi imprese, aziende agricole, o beni immobili. Idealmente, questi asset dovrebbero avere la possibilità in tempi d'inflazione di ottenere risultati superiori, in grado di mantenere il potere d'acquisto del capitale investito. Fabbriche, immobili, e molte importanti aziende come Coca-Cola (KO), IBM (IBM), e la nostra See’s Candy possono facilmente raggiungere nel tempo questi obiettivi.” Condividiamo pienamente le tesi di Buffet, su cui si basano da anni le costruzioni dei nostri tre portafogli modello. Coca Cola, per citare un esempio a cui si riferisce Buffet nella sua lettera, fa parte da tempo del nostro portafoglio Top Analisti. Raccomandato per la prima volta nel nostro report del 21 luglio 2007, il titolo Coca Cola mostra oggi un progresso pari a +34,4%, a cui si aggiungono cinque anni di dividendi crescenti incassati nel portafoglio. La performance che abbiamo maturato su questo titolo sembra ignorare completamente che durante questo periodo i mercati internazionali hanno vissuto una delle loro fasi recessive più gravi degli ultimi decenni. Nonostante i buoni guadagni realizzati, secondo gli analisti Coca Cola presenta ancora un potenziale di crescita di oltre il 50% dai valori attuali nel corso dei prossimi 3-5 anni e rimane come uno dei titoli più importanti per i nostri portafogli. In base a queste considerazioni, nel report di oggi dedichiamo ampio spazio ad una nuova società farmaceutica che alle attuali quotazioni offre importanti potenzialità di guadagno per i prossimi anni, abbinate a una lunga storia di dividendi in crescita. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile on-line con carta di credito o bonifico bancario. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche internazionali di reddito. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +80,1%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +45,1% nello stesso periodo. Nel modello sono attualmente inclusi titoli presenti nei portafogli di grandi investitori e analisti del calibro di Warren Buffet, George Soros, Donald Yacktman, Joel Greenblatt, John Buckingham, Kelley Wright ed altri che hanno ottenuto per decenni performance superiori con qualsiasi andamento del mercato. Il dividendo medio del portafoglio è oggi pari al 4,4% sui prezzi attuali di borsa e pari al 5,4% sui nostri prezzi originali di carico, oltre il doppio rispetto al 2,3% di dividendo medio dell’indice S&P500, con un price earning medio pari a 12,7 volte, in linea con l’indice. Nuovo titolo per il portafoglio : 49 anni di aumenti del dividendo e +5.500% in borsa dal 1980 La nuova società ad elevato potenziale di crescita selezionata per il report di oggi è PASSA AL LIVELLO 2
Principali motivazioni di acquisto: 1) La società ha distribuito dividendi ai propri azionisti senza interruzioni dal 1944 ad oggi, con aumenti consecutivi del dividendo negli ultimi 49 anni, trasformandosi in una potente macchina da reddito per il nostro portafoglio, indipendentemente dall’andamento volatile dei mercati azionari. 2) Warren Buffet, uno dei più autorevoli investitori del pannello di esperti da noi monitorati, è attualmente uno dei maggiori azionisti della società, con oltre 37 milioni di azioni e un investimento complessivo di 2,3 miliardi. 3) Negli ultimi 10 anni gli utili per azione sono cresciuti ad un tasso del 10,9% annuo composto. 4) Il mercato globale dei farmaci è destinato a crescere di oltre il 70 % nei prossimi 8 anni. Secondo le stime di Epsicom, passeremo dagli attuali 6,5 triliardi di dollari ad 11,1 triliardi di dollari nel 2020 con tassi di crescita nei paesi emergenti pari al 12,3% annuo. Previsioni di aumento del mercato globale dei farmaci
Descrizione del business: Fondata nel 1885 e 114.000 dipendenti, questa importante multinazionale è uno dei leader mondiali del settore farmaceutico, e controlla oltre 200 aziende operanti in 57 paesi, con un portafoglio di migliaia di prodotti diversi e una attiva presenza commerciale in tutti i continenti. L’azienda è una vera public company, con migliaia di azionisti, fondi di investimento e istituzioni nel capitale sociale, e opera in tre segmenti: prodotti di largo consumo, prodotti farmaceutici e dispositivi medico-diagnostici. Il segmento largo consumo fornisce prodotti utilizzati nella cura del bambino, nella cura della pelle, nella cura orale, nel trattamento delle ferite, e prodotti specifici per le donne. Il segmento farmaceutico offre prodotti nelle diverse aree terapeutiche, come ad esempio farmaci anti-infettivi, antipsicotici, contraccettivi, dermatologici, gastrointestinali, ematologici, assieme a prodotti specifici per immunologia, neurologia, oncologia, gestione del dolore, e virologia. I suoi prodotti principali comprendono farmaci specifici per il trattamento di malattie infiammatorie ed immunitarie, per il trattamento della psoriasi a placche da moderata a grave, per il trattamento di adulti affetti da gravi forme di artrite reumatoide, artrite psoriasica e spondilite anchilosante. Il segmento dispositivi medici e diagnostici offre prodotti specifici per la gestione delle malattie circolatorie, prodotti per la ricostruzione ortopedica ed articolare, per la cura della colonna vertebrale, prodotti di medicina dello sport, chirurgica estetica, prodotti per la salute delle donne, apparecchi per il monitoraggio del glucosio nel sangue, prodotti specifici per la somministrazione dell'insulina e lenti a contatto usa e getta. Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 49 anni consecutivi (clicca su storico dividendi).
Il dividendo attuale è pari al 3,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali a febbraio, maggio, agosto e settembre, con un Pay Out pari al 56%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 12,4% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 11% per raggiungere il 36% annuo tra 20 anni. A questo proposito abbiamo realizzato un nostro modello di calcolo della performance per i prossimi anni, ipotizzando di reinvestire ogni anno i dividendi incassati. Secondo questi parametri, con un importo attuale investito sul titolo pari a 14.664 dollari, nel 2012 incasseremo sul titolo un dividendo pari a 518 dollari, che dovrebbe salire a 929 dollari tra cinque anni, per raggiungere quota 1.666 dollari tra dieci anni. I dividendi accumulati in un decennio ammonterebbero a 10.412 dollari, per un rendimento complessivo dell’investimento pari a +71,0%, anche in assenza totale di guadagni in borsa. Ponendo la questione in un’altra maniera, potremmo affermare che anche nel caso di una perdita del titolo in borsa di circa il 30% nel periodo, il nostro investimento chiuderebbe ancora in pareggio grazie ai dividendi incassati. In 20 anni, grazie all’effetto dell’interesse composto, la situazione appare ancora più vantaggiosa, con un totale di ben 43.925 dollari di dividendi incassati e un guadagno stimato dell’investimento pari a +300% sul capitale investito, con un rendimento pari al 7,2% annuo composto anche in totale assenza di performance in borsa del titolo (vedi tabella sotto).
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 4,5% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 5,9% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 11,9 volte gli utili attesi per il prossimo esercizio. La capitalizzazione attuale è pari a 176 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,7 volte. Performance in borsa: Dal 1 gennaio 1980 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +5.532,15%. In base a questi risultati, la società fa parte della lista delle 20 aziende che hanno ottenuto la migliore performance nel corso degli ultimi 50 anni secondo l’autorevole classifica del professor Jeremy Siegel della Wharton University. Un capitale di 76.750 dollari investito nel 1980 sul titolo, per un controvalore pari a 1000 azioni iniziali si è trasfromato negli anni in un capitale milionario, con un controvalore ad oggi di ben 4.322.677 dollari
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 15 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo dello 1,8% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo fino ad un massimo del 3,5% nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 3,5%, indica una quotazione a forte sconto del titolo rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di +94% dai livelli attuali e, su queste basi riconfermiamo il nostro rating STRONG BUY come investimento conservativo ad elevato potenziale per il nostro portafoglio. In questo contesto, uno degli analisti che compongono il pannello di esperti ha recentemente inserito il titolo al secondo posto tra i dieci migliori investimenti per il 2012. Il forte target previsto nella crescita e il basso rischio dell’investimento ci spingono ad approfittare del momento favorevole per aumentare ancora l’esposizione su questo titolo, utilizzando la liquidità disponibile in cassa nel modello Top Analisti. Su queste basi portiamo la nostra partecipazione dall’1,8% al 2% del nostro portafoglio, acquistando in apertura di mercato Usa ulteriori 28 azioni. Comprare in data di oggi il titolo. Top Dividend: Rendimento medio 9,5% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record, con un rendimento medio annuo pari al 9,5% ed un price earning medio pari a 11,9 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2,2%, ed un price earning a 12,8 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio Top Dividend evidenzia un rendimento record, pari a +20% annuo composto, contro una performance dell'indice S&P500 pari a +2% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +658%, contro un modesto +25% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare i dati completi del Back Test cliccare su: http://tinyurl.com/topdividend Per scaricare i dieci titoli del portafoglio Top Dividend in formato PDF clicca qui
I dieci titoli selezionati martedì 24 gennaio 2012 resteranno in portafoglio fino a martedì 21 febbraio 2012, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
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