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Martedì 2 aprile 2013 - Numero 452 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 1 aprile 2013
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, Dieci anni consecutivi di crescita del dividendo: nel report di oggi dedichiamo ampio spazio ad una delle più importanti società mondiali operanti nel settore strategico delle materie prime, al centro dell’attenzione degli analisti in queste ultime settimane. Nella seconda parte, per il portafoglio ETF, puntiamo a cedole elevate acquistando un nuovo ETF obbligazionario con un rendimento superiore al 6,5% annuo. Iniziamo il report di oggi con due vendite da effettuare sulla scia delle buone performance di queste ultime sedute per ridurre leggermente la componente azionaria del portafoglio. Vendiamo in data di oggi 77 azioni Colgate-Palmolive, (intera partecipazione) quotata sul Nyse con simbolo CL, con un ottimo profitto dalla data del nostro acquisto pari a +31% esclusi i dividendi e 164 azioni di Medtronic (vendita parziale), quotata sul Nyse con simbolo MDT, con un guadagno pari a +35% in soli due anni dalla nostra raccomandazione. Entrambe le società rimangono interessanti in un'ottica di medio lungo termine e contiamo di riacquistare i titoli a prezzi più favorevoli in un prossimo futuro. Cogliamo l'occasione per congratularci con tutti i nostri lettori e abbonati che ci seguono da più tempo e che possono condividere oggi con noi i buoni riusultati conseguiti su questi due titoli. La settimana appena trascorsa ha evidenziato un ulteriore rafforzamento del trend di crescita dei nostri portafogli modello, spinti su nuovi massimi annuali dal buon andamento del mercato azionario Usa. Giovedì scorso, l’indice S&P500 ha chiuso a 1.569,19 punti facendo segnare il nuovo record assoluto di sempre, superando di quattro punti il precedente massimo di 1.565,15 toccato il 9 ottobre 2007 (vedi grafico storico sotto). L' indice S&P500 è un indicatore importante non solo per la salute del mercato azionario, ma anche per il benessere generale dell'economia degli Stati Uniti. Dopo la crisi dei mutui subprime del 2008, l'indice S&P500 aveva toccato il fondo a 676,53 punti nel marzo 2009. I valori attuali rappresentano un guadagno di +132% dal punto più basso della fase recessiva. Diversi fattori hanno contribuito alle forti performance dell’indice, tra cui i costanti stimoli da parte della Federal Reserve sotto forma di quantitative easing, e numerosi programmi periodici di acquisti titoli. Contestualmente, i bassi tassi di interesse fissati dalla Fed hanno permesso alle istituzioni di continuare a concedere prestiti, che a sua volta hanno contribuito all'investimento in azioni da parte degli investitori. Secondo Nathaniel Popper, analista del New York Times, un altro fattore che ha contribuito alla crescita dell’indice è la costante strategia di riduzione dei costi adottata dai manager aziendali, che ha risollevato i profitti e che permesso alle società di aumentare i dividendi agli azionisti. Contestualmente, Christina Rexrode di Associated Press la scorsa settimana ha dichiarato: "Le aziende stanno facendo nuovi record di profitti trimestre dopo trimestre. Il tasso di disoccupazione è in costante diminuzione e il mercato immobiliare sta finalmente recuperando. L'economia si è espansa per 14 trimestri consecutivi".
Ora, con le quotazioni di borsa ai massimi storici le nuove occasioni di acquisto si stanno progressivamente diradando e si rende necessaria una maggiore cautela nella selezione dei titoli da inserire nei nostri portafogli. A conferma di questo trend, esattamente 4 anni fa, nel marzo del 2009, in occasione dei minimi del mercato oltre il 65% di tutti i titoli da noi regolarmente monitorati presentavano livelli sottovalutati ed un rating BUY da parte degli analisti. Oggi, dopo gli ottimi rialzi conseguiti dai portafogli, solamente il 16% dei titoli mantiene ancora quotazioni a sconto e rating BUY. Si tratta di un segnale che desta qualche preoccupazione. Nella primavera del 1987, questo indicatore aveva raggiunto livelli simili ad oggi, con solo il 12% dei titoli monitorati a rating BUY. Pochi mesi dopo, il 19 ottobre di quell’anno, Wall Street faceva registrare una flessione record di –22,61% in una sola seduta. Entro la fine di ottobre del 2007, i mercati azionari di tutto il mondo seguivano il trend negativo di Wall Street con Hong Kong scesa del 45,5%, l’Italia del 41,8%, la Spagna del 31%, il Regno Unito del 26,4%, ed il Canada del 22,5%. Su queste basi, continuiamo a mantenere un atteggiamento di maggiore cautela per i nostri modelli, preferendo grandi società multinazionali, con business consolidati e solidi trend pluriennali di crescite utili e dividendi, potenzialmente in grado di ottenere performance superiori rispetto al mercato nel medio lungo periodo, indipendentemente dall'andamento dei mercati azionari. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 61 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +119,2%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +67,7% nello stesso periodo. Attualmente, il price earning complessivo del portafoglio risulta contenuto, e pari a 12,7 volte gli utili attesi per l’anno in corso, contro 13,2 volte dell’indice S&P500, con un dividendo medio pari al 4,1%, oltre il doppio rispetto al 2% dell’indice S&P500. Target a 12 mesi +20% e dividendi in crescita per il leader mondiale delle materie prime Principali motivazioni di acquisto: 1) Investendo su questa importante multinazionale intendiamo indirizzare maggiormente il nostro portafoglio verso il promettente settore delle materie prime realizzando contestualmente parte dei profitti ottenuti dopo i forti rialzi degli indici azionari delle ultime settimane. Descrizione del business: fondata nel 1885 ed oltre 125.000 dipendenti, l’azienda di cui parliamo oggi tramite le sue controllate, è uno dei maggiori operatori mondiali nel settore delle risorse naturali. La società svolge l'attività di esplorazione e produzione di petrolio e gas, estrazione e raffinazione della bauxite per la trasformazione in alluminio, estrazione di rame, argento, piombo, zinco, molibdeno, uranio, oro, diamanti, minerali di titanio e trattamento dei sali di potassio per la produzione di fertilizzanti. In aggiunta, l’azienda è uno dei leader nell’estrazione e produzione di prodotti di nichel, minerale di manganese, ferro, carbone metallurgico e carbone termico. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 10 anni (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 3,9% annuo, corrisposto in due rate semestrali, con un Pay Out pari al 49%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 19% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 22% per superare il 60% annuo tra 20 anni.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media dell’11% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 6% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 12,5 volte gli utili attesi per il 2014. La capitalizzazione è pari a 154 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,3 volte. Performance in borsa: Dal 30 giugno 2003 ad oggi il titolo evidenzia una performance record, con una crescita complessiva pari a +440% (fonte Morningstar). Nonostante i forti progressi, il titolo quota ancora ad un prezzo inferiore del 31% rispetto ai precedenti massimi storici toccati in aprile del 2011, riservando ulteriori forti potenziali per il futuro.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 2 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,5 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target a 12 mesi pari a +20% dai livelli attuali. Ancora più ottimista risulta il giudizio degli analisti di Morningstar, che assegnano alla società il massimo rating di cinque stelle, un giudizio riservato soltanto ad una ristretta elite di aziende monitorate. Sulla base di queste considerazioni inseriamo oggi il titolo in portafoglio, come nuova partecipazione strategica ad elevato dividendo per il nostro modello Top Analisti acquistando in data di oggi una quota pari all'1,7% del portafoglio, per un controvalore complessivo pari a 289 azioni. Comprare in data di oggi il titolo. Come anticipato ad inizio report, per fare spazio a questo nuovo ingresso vendiamo in data di oggi 77 azioni Colgate-Palmolive, (intera partecipazione) quotata sul Nyse con simbolo CL con un ottimo profitto dalla data del nostro acquisto pari a +31% esclusi dividendi e 164 azioni di Medtronic, quotata sul Nyse con simbolo MDT, con un guadagno pari a +35% in soli due anni dalla nostra raccomandazione. ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +43,8%. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. In seguito alle numerose richieste dei nostri abbonati, nel PDF relativo al portafoglio completo, abbiamo inserito due nuove colonne utili per la consultazione ed elaborazione: 1) codice Isin – Per una rapida identificazione, oltre al simbolo, ora è presente per ciascun ETF il relativo codice Isin 2) % portafoglio – Nella penultima colonna è ora disponibile anche la percentuale di investimento suggerita per ciascun ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il modello con precisione, anche con importi superiori o inferiori a quelli indicati nel modello aumentando o diminuendo le quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita in questa colonna. Ripartizione del portafoglio ETF Italia al 01/04/2013
Come si può osservare dalla composizione attuale del portafoglio confrontandola con le settimane precedenti, risulta evidente la riduzione della componente azionaria, passata dal 50% al 46% del modello, in favore di quella obbligazionaria, salita contestualmente al 25%. La parte obbligazionaria del portafoglio si compone attualmente di 4 diversi ETF, divisi per tipologia, valuta di riferimento e qualità dei titoli. La maggiore esposizione è attualmente indirizzata verso un particolare ETF in euro ad elevato rendimento, con una cedola annua superiore al 6,5%, suddivisa in due rate semestrali. Con i tassi attuali del mercato obbligazionario attestati ai minimi storici, questo ETF rappresenta un investimento da considerare e il suo elevato rendimento compensa ampiamente il maggiore rischio dei titoli contenuti nel fondo e si presta particolarmente per investitori alla ricerca di rendite stabili nel tempo. Il fondo investe attualmente in un pacchetto di ben 320 obbligazioni corporate, tutte denominate in euro, diversificate per emittente e per tipologia, con una scadenza media dei titoli in portafoglio pari a circa 3,9 anni e rating sub-investment grade. Le obbligazioni con rating sub-investment grade sono titoli con un rating inferiore a investment grade (Baa3 o BBB-), secondo le valutazioni e assegnate dalle principali agenzie internazionali di rating, Moody Investors Service (Moody) e Standard & Poors. Si tratta di obbligazioni che in considerazione dei maggiori rischi collegati con i singoli emittenti offrono rendimenti superiori. Per avvicinarsi in modo professionale a questo interessante comparto riducendo i rischi e diversificando nel modo più ampio possibile, lo strumento ETF si caratterizza come uno dei più efficaci. Grazie alle distribuzioni elevate e alle difficoltà di costruire individualmente un portafoglio obbligazionario su singole obbligazioni sub-investment grade , questo ETF ha messo a segno un grande successo tra gli investitori, collezionando un patrimonio complessivo record di quasi 2 miliardi di euro, interamente realizzato con replica fisica e senza l’utilizzo di derivati. Il fondo include solo obbligazioni con un ammontare minimo di capitale in circolazione di 250 milioni di euro. Le obbligazioni inserite nel fondo devono inoltre avere una scadenza iniziale compresa tra 2 e 10,5 anni. Per soddisfare i criteri di diversificazione, il peso di ogni emittente è limitato al 5% del portafoglio. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Tramite questo particolare ETF, gli investitori possono integrare il proprio portafoglio con un pacchetto fortemente diversificato di obbligazioni (320 titoli), in grado di offrire distribuzioni stabili ed elevate. Per questa ragione, abbiamo assegnato a questo fondo una quota significativa del portafoglio ETF, con un controvalore pari all’11% del modello e pari al 45% dell’intera quota obbligazionaria con un controvalore pari a 119 azioni. Consigliamo ai lettori che ancora non possiedono il titolo di approfittare dei buoni rendimenti cedolari delle ultime settimane per acquistare questo ETF allineandosi alla quota suggerita. Abbiamo recentemente testato il rendimento ponderato della parte obbligazionaria del nostro portafoglio ETF Italia in base ai pesi assegnati a ciascuno dei quattro ETF obbligazionari. Il risultato ottenuto appare incoraggiante, con un rendimento complessivo pari al 5,4%, suddiviso in ben 18 cedole ripartite nel corso di ogni anno. Nell’ottica della recente riduzione del peso della parte azionaria, questo dato sarà in grado di assicurare flussi di rendite elevate anche per l’anno in corso confermando la vocazione a dividendo del portafoglio. Top Dividend: Rendimento medio 9% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari al 9% ed un price earning medio pari a 12,2 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2,6%, ed un price earning a 14,5 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +17,4% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +3,6% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +616%, contro un +54% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 12 anni una performance complessiva di 14 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf
I dieci titoli selezionati martedi 19 marzo 2013 resteranno in portafoglio fino a martedì 16 aprile 2013, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
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