 |
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Martedì 2 luglio 2013 - Numero 465 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 1 luglio 2013
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, Dividendo quintuplicato negli ultimi dieci anni per una società internazionale con un business in forte crescita. Secondo la metodologia del “Dividend Discount Model” questa azienda a basso rischio risulta sottovalutata alle attuali quotazioni di borsa e potrebbe raddoppiare di valore nel corso dei prossimi anni. Su queste basi, acquisteremo oggi il titolo per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, concentriamo la nostra attenzione su un particolare ETF che raggruppa in un solo fondo le società mondiali con i dividendi più elevati. La prima parte del 2013 si è chiusa venerdì con il miglior risultato semestrale degli ultimi 5 anni per il nostro portafoglio Top Analisti. Complessivamente, dal primo gennaio il modello ha messo a segno un progresso pari a +11,6%. Grazie al contestuale rafforzamento del dollaro, la performance in euro è risultata superiore, e pari a +13,3%. Il risultato è stato migliore rispetto all’indice S&P500, che ha chiuso il semestre a +9,8%. Il mese di giugno appena concluso ha confermato una stabile crescita dei dividendi per il nostro portafoglio. Dal 1/6 al 30/6 abbiamo incassato un totale di 24 cedole, per un controvalore complessivo di 4.590 dollari, con una entrata per ogni giorno lavorativo del mese. Si tratta del secondo migliore risultato mensile del 2013 in termini di dividendi, dopo i 4.684 dollari incassati in febbraio (vedi grafico sotto).
Questo risultato è stato ottenuto abbinando due potenti strategie per il portafoglio: 1) Preferenza nella selezione verso società leader, con rating più elevati da parte dei broker ed analisti e crescite pluriennali di utili e dividendi. Grazie all’effetto combinato di queste metodologie, i dividendi ottenuti per il nostro modello Top Analisti sono in costante crescita già da diversi anni. Nel 2010 abbiamo ricevuto dividendi per un totale di 28.771 dollari, nel 2011 i dividendi sono passati a 35.929 dollari con un aumento di +25%, mentre nel 2012 i dividendi hanno raggiunto quota 38.831 dollari, con un ulteriore incremento di +8%. Il nostro obiettivo principale è quello di incrementare l’importo complessivo della rendita del modello ogni anno, con crescite superiori al tasso di inflazione, generando nel tempo un valore aggiunto superiore al costo della vita, indipendentemente dall’andamento del mercato azionario. Ora, dopo il consistente rialzo delle quotazioni registrato nel primo semestre, la nostra strategia rimane improntata ad un maggiore controllo dei rischi, monitorando con attenzione il Beta del portafoglio. Il Beta è un indicatore che misura la volatilità di un determinato titolo rispetto al mercato (indice S&P500 con Beta uguale a uno). Ad oggi, il beta medio dei 65 titoli che compongono il modello è pari a 0,87, che evidenzia una rischiosità inferiore del 13% rispetto a quella del mercato, più adatta per una fase di maggiore incertezza come quella a cui stiamo assistendo in queste ultime settimane. Il nostro obiettivo di breve termine è quello di ridurre ulteriormente il Beta, abbassando l’esposizione dei titoli con valori superiori ad uno, in favore di titoli con rischiosità inferiore al mercato. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 65 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +119%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +73,3% nello stesso periodo. Attualmente, il price earning complessivo del portafoglio risulta contenuto, e pari a 12,3 volte gli utili attesi per l’anno in corso, contro 14,1 volte dell’indice S&P500, con un dividendo medio pari al 4,2%, il doppio rispetto al 2% dell’indice S&P500. Nuovo titolo: dividendo quintuplicato in 10 anni e business in costante crescita da decenni Principali motivazioni di acquisto: In linea con le nostre strategie di riduzione del rischio, la nuova società di cui parliamo oggi presenta un Beta pari a 0,31, con una rischiosità inferiore del 69% rispetto al mercato. Questo investimento è stato una delle storie di maggiore successo in borsa degli ultimi 40 anni. Chi ha investito su questo titolo una somma di 10.000 dollari il 25 agosto 1972, si ritrova oggi un capitale multimilionario pari a 13,1 milioni di dollari, con una performance complessiva pari a +130.813%, pari al 19,2% annuo composto. Non a caso, il titolo è presente da tempo con percentuali significative in alcuni dei portafogli dei più importanti investitori internazionali, del calibro di Warren Buffet, Bill Gates e Donald Yacktman. Dal 2003 ad oggi il dividendo è salito del 445% quintuplicando di valore rispetto al valore di dieci anni fa. Descrizione del business: Con fatturati di oltre... PASSA AL LIVELLO 2 Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 39 anni consecutivi (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 37%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi all’ 8,8% per superare il 30% annuo tra 20 anni.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 10,5% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 9,3% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 12,8 volte gli utili attesi per il 2015. La capitalizzazione attuale è pari a 244 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,5 volte. Performance in borsa: Dal 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +130.813%. (fonte Yahoo Finance)
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,3 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Nelle scorse settimane, uno degli analisti che compongono il pannello di esperti da noi monitorati ha inserito il titolo tra i dieci migliori investimenti per il mese di luglio. Secondo la metodologia di valutazione del Dividend Discount Model, il valore di una società è pari alla sommatoria di tutti i dividendi futuri attualizzati e scontati al valore attuale. Il tasso che utilizziamo di norma per l’attualizzazione dei futuri flussi di cassa da dividendi è in sintesi il rendimento obiettivo che ci prefiggiamo di ottenere per il futuro. Una volta effettuato questo calcolo, confrontiamo il nostro valore intrinseco ottenuto, con le attuali quotazioni di borsa e verifichiamo che queste siano coerenti ed in linea rispetto ai valori ricavati. Nella nostra analisi abbiamo mantenuto parametri abbastanza prudenziali. Nonostante le crescite del dividendo negli ultimi 10 anni siano state superiori (+18,1% annuo), abbiamo stimato una crescita più conservativa, pari al 10% annuo composto per i prossimi 10 anni, e pari all’8% annuo composto per gli anni successivi al decimo. Il rendimento obiettivo che ci siamo prefissati è pari all’ 11,5% annuo composto. Per ottenere questo risultato, il valore intrinseco del titolo derivante dalla sommatoria futura dei dividendi evidenzia uno sconto del titolo pari allo 0,2% rispetto alle attuali quotazioni di borsa. Su queste basi, qualora le crescite future dei dividendi risultassero in linea con le nostre stime, potremmo quindi attenderci una crescita del titolo pari all’ 11,2% annuo composto, con una performance complessiva potenziale pari a +189% nei prossimi 10 anni (vedi tabella sotto). Valutazione migliore: crescita dividendi 10% annuo primi 10 anni e 8% dopo il decimo
Con una crescita del dividendo inferiore (+8% annuo fino al decimo anno e poi +5 % annuo oltre al decimo) il target potenziale si ridurrebbe a +123% e il rendimento complessivo scenderebbe al 8,4% annuo. Sulla base di queste valutazioni, risulta oggi conveniente aumentare l’investimento sul titolo. Valutazione conservativa: crescita dividendi 8% annuo primi 10 anni e 5% dopo il decimo
In aggiunta, nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo dello 0,5% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 2,5% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 2,5% annuo, indica una quotazione a sconto del titolo rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali. Su queste basi, aumentiamo con oggi l’esposizione sul titolo, acquistando in data di oggi ulteriori 60 azioni, passando da una quota del 2,3% ad una quota del 2,7% del portafoglio, con un controvalore complessivo pari a 365 azioni. Comprare in data di oggi il titolo. Per fare spazio al nuovo investimento stabilizzando maggiormente il portafoglio, dopo le vendite della scorsa settimana, riduciamo ulteriormente l’esposizione e vendiamo in data di oggi altre 300 azioni in Telecom Argentina, quotato sul Nyse con simbolo TEO, dopo la performance record di +51% realizzata in soli 7 mesi dalla nostra raccomandazione. Telecom Argentina presenta attualmente un beta pari a 1,33, con una rischiosità superiore al mercato, rispetto al nuovo acquisto che evidenzia un beta pari a 0,31. Approfittiamo per congratularci con i nostri abbonati che possiedono il titolo e che possono condividere oggi con noi i buoni risultati conseguiti. ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +36,6%. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. In seguito alle numerose richieste dei nostri abbonati, nel PDF relativo al portafoglio completo, abbiamo inserito due nuove colonne utili per la consultazione ed elaborazione: 1) Codice Isin – Per una rapida identificazione, oltre al simbolo, ora è presente per ciascun ETF il relativo codice Isin. 2) % portafoglio – Nella penultima colonna è ora disponibile anche la percentuale di investimento suggerita per ciascun ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il modello con precisione, anche con importi superiori o inferiori a quelli indicati nel modello aumentando o diminuendo le quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita in questa colonna. Dividendo annuo 4,8% - Le società mondiali a maggiore dividendo concentrate in un unico ETF L’ETF di cui parliamo oggi è attualmente tra i tre titoli più importanti per incidenza percentuale del portafoglio ETF Italia. Grazie alle sue strategie gestionali, che mirano decisamente all’ottenimento di dividendi elevati, questo fondo distribuisce attualmente una ricca cedola pari al 4,8% annuo, che dovrebbe essere messa in pagamento alla fine di luglio. Ci troviamo quindi nelle settimane prima dello stacco del dividendo e la debolezza delle quotazioni di queste ultime sedute potrebbe costituire un buon momento di ingresso a prezzi scontati su un ETF ad elevato rendimento. Questo innovativo fondo costituisce una potente macchina da reddito, ed è caratterizzato da un portafoglio investimenti concentrato su un paniere di titoli azionari internazionali, fortemente diversificato per aree geografiche e settori merceologici. Il fondo investe attualmente in 18 diversi paesi del mondo, tra cui Stati Uniti, Canada, Gran Bretagna, Germania, Giappone, Singapore, e Australia. Abbiamo destinato una quota significativa del nostro portafoglio a questo specifico ETF con lo scopo di mantenere elevata la rendita complessiva del modello. Alla luce delle sue caratteristiche, questo ETF costituisce un potente strumento particolarmente adatto per chi vuole costruire nel tempo rendite annuali stabili e crescenti. Il portafoglio del fondo raggruppa infatti in un unico ETF le 100 aziende di tutto il mondo con i dividendi più elevati, che vengono distribuiti con regolarità ai partecipanti a fine luglio di ogni anno. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Le società da includere nel fondo vengono ricercate in base a rigidi criteri di screening. Si parte da un universo di oltre 1800 azioni analizzate a livello globale. Tra queste, vengono isolate solamente quelle che non hanno riscontrato diminuzioni del dividendo nel corso degli ultimi cinque anni, per puntare su una maggiore stabilità futura delle cedole. A rafforzamento dei criteri di selezione, tra queste vengono scelte le migliori aziende in base al Pay Out, ossia la quota dell’utile che viene pagata agli azionisti sottoforma di dividendo, e che non deve essere superiore al 60% per i titoli Europei e 80% per i titoli Americani e dell’Asia Pacifico. Al termine del processo di selezione, vengono privilegiati i 100 migliori titoli in base alle performance ottenute. In abbinamento alla cedola elevata il fondo presenta complessivamente livelli sottovalutati, con un price earning medio pari a 10 volte gli utili, sensibilmente inferiore al price earning dei principali indici azionari internazionali. Attualmente, abbiamo destinato a questo investimento una quota pari al 13,2% del portafoglio, con un controvalore pari a 632 azioni. Comprare in data di oggi il titolo approfittando delle quotazioni favorevoli e del dividendo imminente fino a portarsi sulla percentuale di portafoglio suggerita. Top Dividend: Rendimento medio 8,5% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari all' 8,5% ed un price earning medio pari a 13,6 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi all'1,9%, ed un price earning a 15,2 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +17,4% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +3,6% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +616%, contro un +54% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 12 anni una performance complessiva di 11 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf
I dieci titoli selezionati martedì 11 giugno 2013 resteranno in portafoglio fino a martedì 9 luglio 2013, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
Disclaimer: LMR nell' esercizio della sua attività esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@strategyinvestor.com con una richiesta in tal senso |
