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Martedì 30 luglio 2013 - Numero 469 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 29 luglio 2013
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, 51 anni consecutivi di crescita dei dividendi e +8400% in borsa dal 1980 ad oggi. La nuova società di cui parliamo nel report odierno ha battuto regolarmente le stime degli analisti nel corso degli ultimi 10 trimestri consecutivi e mantiene un deciso rating BUY da parte degli analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF, vediamo come costruire una rendita annua al 4,6%, abbinata a potenziali capital gain di medio lungo termine, con un particolare ETF azionario ad elevato dividendo Le ultime due settimane sono state caratterizzate da numerose comunicazioni sul fronte degli utili relativi al secondo trimestre da parte di alcune tra le più importanti multinazionali appartenenti ai principali indici azionari internazionali. Complessivamente, 262 delle 500 aziende che compongono l’indice S&P500 hanno già diffuso i dati. I risultati sono stati positivi, a conferma del buon andamento dell’economia Usa. Gli utili sono cresciuti in media del 3,7%, con il 65,3% delle società che hanno battuto le stime degli analisti. Dopo anni di performance sotto la media, i migliori risultati sono giunti dal settore finanziario, che ha fornito un deciso contributo alla crescita complessiva. Spicca anche l’ottimo risultato ottenuto da Facebook (FB) che giovedì scorso ha messo a segno in borsa un progresso record di +29,6% in una sola seduta, dopo risultati trimestrali superiori alle attese. Dopo questo balzo in avanti, il titolo torna nuovamente ad avvicinarsi ai valori di collocamento di 38 dollari, livello mai più toccato dal maggio dello scorso anno. In questo contesto, i nostri portafogli hanno messo a segno buoni progressi, con le migliori performance settimanali ottenute da quelle società che hanno battuto le stime degli analisti. Sulla base dei singoli risultati aziendali, continuiamo a monitorare da vicino la composizione dei nostri portafogli, sovrappesando e privilegiando quelle società a dividendo che presentano le migliori prospettive di crescita per i prossimi anni, in linea con la vocazione a rendita dei nostri modelli. In particolare, il portafoglio Top Analisti, dopo le recenti raccomandazioni e modifiche effettuate nelle ultime settimane, conferma una redditività particolarmente elevata, con oltre 200 singole cedole corrisposte ogni anno ai partecipanti, in costante crescita già da diversi anni. Su queste basi, nel report di oggi dedichiamo ampio spazio ad una importante società internazionale, presente in oltre 50 paesi del mondo, che ha messo a segno risultati record nel corso degli ultimi trimestri e che vanta una lunga storia di oltre 50 anni di crescite consecutive dei dividendi. Dal 1980 ad oggi, gli utili messi a segno da questa società sono cresciuti dell’11,1% annuo composto, con un incremento complessivo di +2.805%. Nello stesso periodo i dividendi sono cresciuti ad un tasso ancora più elevato, e pari al 13,1% annuo composto, con un incremento complessivo di +5.077%. Grazie a queste performance record, questo titolo è attualmente presente nel portafoglio di oltre 15 tra i maggiori investitori, analisti e gestori internazionali di portafoglio, tra i quali, Donald Yacktman, Robert Torray, Prem Watsa e Warren Buffet. Si tratta sicuramente di una di quelle società che non dovrebbe mancare in ogni portafoglio diversificato che punti alla costruzione di una rendita passiva superiore all’inflazione e in grado di generare anno dopo anno flussi crescenti di reddito per gli azionisti. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +126,7%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +80,9% nello stesso periodo. Attualmente, il price earning complessivo del portafoglio risulta contenuto, e pari a 13,6 volte gli utili attesi per l’anno in corso, contro 15 volte dell’indice S&P500, con un dividendo medio pari al 4%, il doppio rispetto al 2% dell’indice S&P500. 51 anni consecutivi di crescite del dividendo e + 8.400% in borsa dal 1980 ad oggi Principali motivazioni di acquisto: 1) La società ha battuto regolarmente le stime degli analisti nel corso degli ultimi 10 trimestri consecutivi. Nelle scorse settimane, l’azienda ha riconfermato questo trend positivo, con utili migliori delle attese del 5,7% nel secondo trimestre 2013. 2) L’attuale congiuntura internazionale ci suggerisce di investire su società caratterizzate da rating elevati, in grado di performare con qualsiasi andamento del mercato. Nelle scorse settimane l’agenzia Standard & Poor’s ha riconfermato per questa società il massimo credit rating A+ con prospettive stabili. Si tratta di una delle pochissime società private al mondo a mantenere questo rating, riservato di solito a debiti di governi o organismi sovrannazionali. 3) Si tratta di una società operante in uno dei business che registrerà secondo gli analisti una delle maggiori crescite nei prossimi anni: il mercato di riferimento di questa azienda non conosce crisi ed è destinato ad aumentare secondo le ultime stime di oltre il 70% nei prossimi 7 anni, con incrementi dagli attuali 6,5 triliardi di dollari ad 11,1 triliardi di dollari entro il 2020, con tassi di crescita nei paesi emergenti pari al 12,3% annuo. 4) La società ha distribuito dividendi ai propri azionisti senza interruzioni da 69 anni, con aumenti consecutivi negli ultimi 51 anni, confermandosi come una potente macchina da reddito, in grado di proteggere dall’andamento volatile dei mercati azionari. Descrizione del business: Fondata nel...PASSA AL LIVELLO 2 Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 51 anni consecutivi (clicca su storico dividendi). L’ultimo aumento della cedola risale allo scorso 23 maggio, con un incremento pari a +8,1% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Il dividendo attuale passa al 2,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali a febbraio, maggio, agosto e settembre, con un Pay Out pari al 51%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari all’ 11,7% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi all’ 8,5% per raggiungere il 19% annuo tra 20 anni.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 4,2% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 6,2% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo esercizio. La capitalizzazione attuale è pari a 260 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,7 volte. Performance in borsa: Dal 1 gennaio 1980 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +8.441,5%. La società fa parte della lista delle 20 aziende che hanno ottenuto la migliore performance nel corso degli ultimi 50 anni secondo l’autorevole classifica del professor Jeremy Siegel della Wharton University. Un capitale di 50.000 dollari investito nel 1980 sul titolo, per un acquisto iniziale pari a 651 azioni si è trasformato negli anni in un capitale milionario, con un controvalore ad oggi di ben 4.261.052 dollari.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 18 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,4 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Sulla base dei buoni risultati dell’ultimo trimestre, uno degli analisti che compongono il pannello di esperti da noi monitorati, la scorsa settimana ha confermato il titolo come uno degli investimenti più raccomandati per i prossimi mesi. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo dell’ 1,8% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo fino ad un massimo del 3,5% nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 2,8%, indica una quotazione a sconto del titolo rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di +64% dai livelli attuali e, su queste basi riconfermiamo il nostro rating BUY come investimento conservativo ad elevato potenziale per il nostro portafoglio. Per calcolare i potenziali ritorni futuri sul titolo utilizziamo uno dei metodi più usati per la valutazione di un business. Si tratta del “Dividend Discount Model”. Secondo questa metodologia, il valore attuale di una società è pari alla sommatoria di tutti i dividendi futuri attualizzati scontati al valore attuale. Il tasso che utilizziamo di norma per l’attualizzazione ad oggi di tutti i futuri flussi di cassa dei dividendi è in sintesi il rendimento obiettivo che ci prefiggiamo di ottenere per il futuro. Nella nostra analisi abbiamo mantenuto parametri abbastanza prudenziali. Nonostante le crescite del dividendo negli ultimi 5 anni siano state pari all’ 11,7% annuo composto, abbiamo stimato crescite più conservative del dividendo per il futuro, pari all’8% annuo composto per i prossimi 10 anni, e al 6% annuo composto per gli anni successivi al decimo. Qualora questi parametri fossero raggiunti, il tasso di rendimento implicito di attualizzazione alle attuali quotazioni di borsa sarebbe pari al 9,6% annuo composto, con un target a 10 anni pari a +149% (vedi tabella sotto).
Per queste ragioni incrementiamo oggi l’esposizione sul titolo per il nostro modello Top Analisti, acquistando ulteriori 10 azioni e passando da una quota dello 2,5% ad una quota del 2,6% del portafoglio, per un controvalore complessivo pari a 284 azioni, utilizzando la liquidità disponibile in conto corrente derivante dagli ultimi dividendi incassati. Comprare in data di oggi il titolo. ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +36,6%. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. In seguito alle numerose richieste dei nostri abbonati, nel PDF relativo al portafoglio completo, abbiamo inserito due nuove colonne utili per la consultazione ed elaborazione: 1) Codice Isin – Per una rapida identificazione, oltre al simbolo, ora è presente per ciascun ETF il relativo codice Isin. 2) % portafoglio – Nella penultima colonna è ora disponibile anche la percentuale di investimento suggerita per ciascun ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il modello con precisione, anche con importi superiori o inferiori a quelli indicati nel modello aumentando o diminuendo le quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita in questa colonna. Costruire una rendita annua al 4,6% con un ETF azionario ad elevato dividendo Come avevamo previsto nel nostro precedente report del 2 luglio, l’ETF di cui parliamo oggi ha puntualmente staccato il dividendo annuale, che sarà messo in pagamento ai partecipanti con valuta domani. Sulla base dell’ammontare deliberato venerdì scorso, la redditività risulta particolarmente elevata anche per l’anno in corso, con un dividendo pari al 4,6% sugli attuali prezzi di borsa e al 5% sui nostri prezzi di carico originali, in aumento del 7,3% rispetto al precedente esercizio. Questo fondo, grazie alle sue strategie gestionali mirate decisamente all’ottenimento di dividendi elevati, distribuisce a fine luglio di ogni anno una ricca cedola cumulativa che raggruppa i vari dividendi incassati sulle singole partecipazioni. Questo particolare ed innovativo ETF costituisce una potente macchina da reddito, ed è caratterizzato da un portafoglio investimenti concentrato su un ampio paniere di titoli azionari internazionali, fortemente diversificato per aree geografiche e settori merceologici. Il portafoglio raggruppa infatti in un unico ETF le 100 aziende di tutto il mondo con i dividendi più elevati, trasformando questo fondo in un potente strumento particolarmente adatto per chi vuole costruire nel tempo rendite annuali stabili e crescenti, senza rinunciare a potenziali capital gain di medio lungo termine, in grado di proteggere efficacemente il patrimonio dall’inflazione. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Il fondo investe attualmente in 18 diversi paesi del mondo, tra cui Stati Uniti, Canada, Gran Bretagna, Germania, Giappone, Singapore, e Australia. Le società da includere nel fondo vengono selezionate in base a rigidi criteri di screening. Si parte da un universo di oltre 1800 azioni analizzate a livello globale. Tra queste, vengono isolate solamente quelle che non hanno riscontrato diminuzioni del dividendo nel corso degli ultimi cinque anni, per puntare su una maggiore stabilità futura delle cedole. A rafforzamento dei criteri di selezione, tra queste vengono scelte le migliori aziende in base al Pay Out, ossia la quota dell’utile che viene pagata agli azionisti sottoforma di dividendo, e che non deve essere superiore al 60% per i titoli Europei e 80% per i titoli Americani e dell’Asia Pacifico. Al termine del processo di selezione, vengono privilegiati i 100 migliori titoli in base alle performance ottenute. In abbinamento alla cedola elevata il fondo presenta complessivamente livelli sottovalutati, con un price earning medio pari a 10 volte gli utili, sensibilmente inferiore al price earning dei principali indici azionari internazionali. Abbiamo destinato a questo specifico ETF una significativa quota pari al 13,2% del portafoglio, con un controvalore pari a 632 azioni, con lo scopo di mantenere elevata la rendita complessiva del modello. Non appena avremo incassato il dividendo, previsto per domani, reinvestiremo da subito il controvalore nel fondo, acquistando sulla Borsa di Milano ulteriori 36 azioni e portando il controvalore complessivo a 668 azioni. Comprare in data 31 luglio il titolo, fino a portarsi sulla percentuale consigliata. Top Dividend: Rendimento medio 8,4% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari all' 8,4% ed un price earning medio pari a 13,3 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2,1%, ed un price earning a 15,1 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +16,7% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +3,6% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +640%, contro un +54% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 12 anni una performance complessiva di 10 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf
I dieci titoli selezionati martedì 9 luglio 2013 resteranno in portafoglio fino a martedì 6 agosto 2013, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
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