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Martedì 20 agosto 2013 - Numero 472 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 16 agosto 2013
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, 11 anni di aumenti del dividendo e +754% in borsa dal 1999 per un leader nel settore energetico. Nel report di oggi dedichiamo ampio spazio a questa nuova società ad elevato dividendo che entra in portafoglio dopo risultati trimestrali fortemente superiori alle attese e nuovo rating STRONG BUY da parte degli analisti. Il titolo presenta buoni potenziali di apprezzamento nel medio termine. I principali mercati azionari internazionali sono stati interessati da una fase di incertezza ed attesa nelle ultime settimane, dopo i massimi storici conseguiti nei primi giorni di agosto. Dopo la trimestrale deludente di Wal-Mart e la decisione di Cisco Systems di ridurre la forza lavoro di 4.000 unità, altre società hanno ridotto le stime per gli utili per il trimestre in corso, aumentando le preoccupazioni degli investitori per una economia meno forte del previsto. A questo si sono aggiunti i recenti rialzi dei tassi sul mercato obbligazionario negli Stati Uniti che hanno reso meno attraenti i rendimenti dei dividendi dei titoli azionari. In sintesi, sulla base di attese troppo ottimistiche, gli indici avevano corso troppo nelle ultime settimane e stiamo ora assistendo ad una necessaria fase di correzione. Venerdì scorso, l’indice S&P500 ha chiuso a 1.655,83 punti, in flessione di tre punti percentuali dal massimo assoluto di 1.709,67 punti toccato il 2 agosto scorso. Negli ultimi 12 mesi (20/08/2012-16/08/2013) il mercato ha evidenziato un forte incremento, pari a +16,8%. In questa situazione, manteniamo un profilo più difensivo per i nostri portafogli, sovrappesando e privilegiando quelle società a dividendo che presentano le migliori prospettive di crescita per i prossimi anni, in linea con la vocazione a rendita dei nostri modelli. In particolare, nelle ultime settimane è proseguita la nostra strategia di riduzione della volatilità complessiva dei modelli. Stiamo quindi tenendo sotto controllo con maggiore attenzione il Beta, per consolidare le ottime performance conseguite in questi mesi. Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato, ovvero la variazione che un titolo assume storicamente rispetto alle variazioni del mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Ad oggi, il beta medio dei 60 titoli che compongono il modello è pari a 0,87, che evidenzia una rischiosità inferiore del 13% rispetto a quella del mercato, più adatta per una fase come quella a cui stiamo assistendo in queste ultime settimane. Il nostro obiettivo di breve termine è quello di ridurre ulteriormente il Beta, abbassando l’esposizione dei titoli con valori superiori ad uno, in favore di nuovi titoli e settori con rischiosità inferiore al mercato. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +119,8%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +77,7% nello stesso periodo. Nuovo acquisto per il portafoglio: 11 anni di aumenti del dividendo e +754% in borsa dal 1999 I nostri abbonati che ci seguono da più tempo sanno che le nostre ricerche per i titoli da inserire nel portafoglio Top Analisti sono sempre indirizzate ad identificare società caratterizzate da lunghe storie di successo, in grado di generare per il futuro crescite superiori per i nostri portafogli, indipendentemente dall’andamento dei mercati azionari. Il nuovo titolo di oggi presenta sicuramente tutti i requisiti per entrare da oggi nel nostro modello Top Analisti. La società presenta infatti quelle caratteristiche di sicurezza e stabilità che la rendono appetibile per un investimento di medio termine, con un Beta attuale pari a 0,9 ed una rischiosità inferiore del 10% rispetto al mercato. E' difficile immaginare crisi prolungate per questa azienda, in quanto essa opera in uno dei business più costanti e a crescita più elevata: il settore energetico. Chi ha investito su questa società leader un importo di 100.000 dollari nel 1999 mantenendo il titolo in cassetto fino ad oggi, si ritrova in portafoglio un controvalore attuale di ben 854.490 dollari, senza considerare tutti i dividendi incassati nel periodo, contro un valore finale di appena 123.880 dollari per l’indice S&P500. Descrizione del business: L’azienda di cui parliamo oggi opera nella estrazione e commercializzazione di una delle maggiori risorse energetiche per gli Stati Uniti: il carbone. Fondata nel 1971 ed oltre 4.300 dipendenti, la società, tramite le sue controllate, fornisce carbone a società elettriche e utilizzatori industriali in tutti gli Stati Uniti, tramite trasporto su strada, ferrovia, barconi e chiatte attrezzate. Il carbone è un combustibile fossile estratto dal terreno sia in miniere, che in miniere a cielo aperto. È un combustibile pronto all'uso, formato da roccia sedimentaria nera o bruna. È composto principalmente da carbonio e idrocarburi, oltre a vari altri elementi assortiti, compresi alcuni a base di zolfo. Esistono vari metodi di analisi per caratterizzarlo. Il carbone rimane un carburante assolutamente importante. Oggi circa il 40% dell'energia elettrica mondiale è prodotto bruciando carbone, e le riserve accertate ammontano ad almeno 300 anni di produzione. Dal carbone è possibile ottenere altri tipi di combustibile, più facilmente trasportabili e con un maggior rendimento. I processi normalmente utilizzati per raffinarlo sono la gasificazione e la liquefazione. Negli Stati Uniti ancora oggi circa il 50% dell'elettricità è generata dal carbone. In Italia la quota è comunque elevata e pari al 17%. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Si tratta di una importante opportunità di investimento destinata ai privati esistente sul mercato, e questo titolo si presenta come un modo per partecipare in qualità di azionisti alle crescite del settore, con una domanda di energia in costante aumento negli Stati Uniti e nel mondo intero. Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 11 anni consecutivi (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 6,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 59%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,6% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo calcolato sugli attuali prezzi di carico potrebbe già attestarsi al 21% per superare il 50% annuo tra 20 anni.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 31,5% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 14,8% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 10,5 volte gli utili attesi per il 2014. La capitalizzazione attuale è pari a 2,7 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 1,2 volte. Performance in borsa: Dal 17 agosto 1999 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +754% (fonte Yahoo Finanza).
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 5 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,1 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). La società ha battuto le stime degli analisti negli ultimi tre trimestri con utili superiori tra +21% e +42% rispetto alle attese. In aggiunta, le stime di crescita degli utili per i prossimi trimestri sono state appena riviste al rialzo. Su queste basi, nelle scorse settimane gli analisti di Zacks hanno assegnato al titolo il massimo giudizio di Strong Buy con forti probabilità di sovraperformare anche nel breve termine. Per calcolare i potenziali ritorni futuri sul titolo utilizziamo uno dei metodi più usati per la valutazione di un business. Si tratta del “Dividend Discount Model”. Secondo questa metodologia, il valore attuale di una società è pari alla sommatoria di tutti i dividendi futuri attualizzati e scontati al valore attuale. Il tasso di sconto che utilizziamo di norma per l’attualizzazione ad oggi di tutti i futuri flussi di cassa dei dividendi è in sintesi il rendimento obiettivo che ci prefiggiamo di ottenere per il futuro. Nella nostra analisi abbiamo mantenuto parametri abbastanza prudenziali. Nonostante le crescite del dividendo negli ultimi 5 anni siano state pari al 13,6% annuo composto, abbiamo stimato crescite più conservative del dividendo per il futuro, pari all’8% annuo composto per i prossimi 10 anni, e al 6% annuo composto per gli anni successivi al decimo. Qualora questi parametri fossero raggiunti, il tasso di rendimento implicito di attualizzazione alle attuali quotazioni di borsa sarebbe pari al 13,5% annuo composto, con un target a 10 anni pari a +254% (vedi tabella sotto).
Azione: destiniamo a questo nuovo investimento una quota pari all’1% del portafoglio con un controvalore pari a 128 azioni. Comprare in data di oggi il titolo. Per fare spazio al nuovo investimento, vendiamo in data di oggi 65 azioni di 3M, quotato al Nyse con simbolo MMM, dopo l'ottima performance pari a +48,5%, ottenuta in soli due anni dalla nostra raccomandazione del 23 agosto 2011. Si tratta di una vendita parziale, che riduce l’esposizione sul titolo dall’1,7 allo 0,7% del portafoglio. Il titolo 3M presenta attualmente un Beta pari a 1,12, con una rischiosità superiore al mercato. In questo contesto, preferiamo vendere parzialmente, consolidando i guadagni ed indirizzando il controvalore sul nuovo investimento. Per annullare le imposte dovute sul guadagno, creando minusvalenze da utilizzare in compensazione, vendiamo in data di oggi anche 252 azioni di Suntech Power, quotata sul Nyse con simbolo STP, titolo ormai presente in portafoglio con una quota residuale pari allo 0,03%, dopo le pesanti flessioni conseguite negli ultimi anni. ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +36,6%. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. In seguito alle numerose richieste dei nostri abbonati, nel PDF relativo al portafoglio completo, abbiamo inserito due nuove colonne utili per la consultazione ed elaborazione: 1) Codice Isin – Per una rapida identificazione, oltre al simbolo, ora è presente per ciascun ETF il relativo codice Isin. 2) % portafoglio – Nella penultima colonna è ora disponibile anche la percentuale di investimento suggerita per ciascun ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il modello con precisione, anche con importi superiori o inferiori a quelli indicati nel modello aumentando o diminuendo le quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita in questa colonna. Tutti i 19 ETF contenuti attualmente nel portafoglio sono da mantenere fino a martedì prossimo senza variazioni. Top Dividend: Rendimento medio 7,8% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari al 7,8% ed un price earning medio pari a 14,7 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2%, ed un price earning a 15,9 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +16,7% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +3,6% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +640%, contro un +54% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 12 anni una performance complessiva di 10 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf
I dieci titoli selezionati martedì 6 agosto 2013 resteranno in portafoglio fino a martedì 3 settembre 2013, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
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