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Martedì 25 marzo 2014 - Numero 503 - LIVELLO 1

  • Ogni martedì riceverai via email la nostra newsletter con i portafogli elaborati dalla London Market Research Ltd, seguendo le indicazioni provenienti da alcuni dei migliori analisti mondiali e tradotte in lingua italiana dalla nostra sede di Londra ed in più:

  • Analisi dettagliata della performance degli analisti.

  • Commento sui mercati con sintesi del sentiment degli analisti, Report sui titoli oggetto di raccomandazione, Pannello analisti in continua evoluzione, in base alle performance e al ranking dei portafogli monitorati, Nessun vincolo! Possibilità di cancellazione dell'abbonamento in qualsiasi momento, anche dopo il primo mese.

DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 24 marzo 2014

Etf  Italia
Top Analisti
Top Dividend
mercato
Milano
Nyse - Nasdaq
Nyse - Nasdaq
performance dal 01/ 01/2009
+45,4%
+136,0%
+93,5%
indice S&P500 dal 01/01/2009
.
+99,3%
+99,3%

ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online.

TOP ANALISTI  - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance.

TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore.

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ETF ITALIA
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IL COMMENTO SETTIMANALE SUI PORTAFOGLI

a cura di Paolo Crociato

Paolo Crociato

Gentile abbonato,

Dividendo record 9,6% investendo in un fondo immobiliare a cedola semestrale. Nel report di oggi dedichiamo ampio spazio ad un particolare strumento quotato a Milano che ci permetterà di ottenere da subito una elevata rendita passiva derivante da affitti, unita a potenziali capital gain di medio lungo termine. In aggiunta, nella prima parte del report, pubblichiamo una dettagliata analisi di una importante compagnia assicurativa americana, con 49 anni di crescita consecutiva dei dividendi ed una performance record in borsa di +3181% dal 1994 ad oggi.

Nel corso della settimana appena trascorsa abbiamo incassato numerosi dividendi per i nostri portafogli, che hanno portato ad un incremento delle performance nonostante l'andamento debole dei principali listini azionari internazionali. In particolare, il portafoglio Top Dividend, a cui abbiamo interamente dedicato il report di martedì scorso ha evidenziato una crescita settimanale di +2,4%, contro una flessione dello 0,1% registrata dall'indice S&P500 nello stesso periodo. Questo particolare modello si compone dei dieci titoli con il maggiore dividendo quotati a Wall Street, selezionati con particolari criteri di ricerca e aggiornati una volta al mese. Considerati i livelli elevati raggiunti dai principali indici azionari internazionali, continuiamo a mantenere un approccio più difensivo per i nostri modelli, con una preferenza verso società leader, con business consolidati e dividendi in costante crescita, potenzialmente in grado di ottenere performance superiori nel medio periodo. Nel corso dell'ultima settimana le migliori performance tra i titoli che compongono i nostri modelli spettano a Microsoft, quotato sul Nasdaq con simbolo MSFT, con una crescita da martedì scorso pari a +6,44% ed Exelon, quotato sul Nyse con simbolo EXC, con un rialzo di +6,16%. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Top Analisti Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 240 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +136%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +99,3% nello stesso periodo. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Nuovo acquisto per il portafoglio: 49 anni di aumenti del dividendo e +3181% in borsa dal 1984

La nuova società di oggi è una delle poche aziende quotate a Wall Street con un track record di ben 49 anni consecutivi di aumenti del dividendo e numerosi buy back di azioni proprie sul mercato. Grazie a questa politica di attenzione nei confronti dei propri azionisti, questo titolo è stato uno dei più apprezzati dagli investitori negli ultimi anni. La società ha battuto le stime degli analisti negli ultimi dieci trimestri consecutivi, con utili costantemente superiori rispetto alle attese. In aggiunta, lo scorso gennaio le agenzie Fitch e Standard & Poor's hanno riconfermato il rating AA per questa azienda con outlook stabile. Chi ha investito su questa società leader un importo di 100.000 dollari nel 1984 mantenendo il titolo in cassetto fino ad oggi, si ritrova in portafoglio un controvalore attuale di ben 3.281.000 dollari, senza considerare tutti i dividendi incassati nel periodo. Lo scorso 27 febbraio la società ha annunciato un incremento del 13,6% del dividendo trimestrale, pagabile agli azionisti il prossimo primo aprile. Nonostante le forti performance in borsa nel lungo periodo e i buoni risultati aziendali conseguiti nel 2013, il titolo quota oggi agli stessi livelli di un anno fa, contro una crescita dell'indice S&P500 di oltre il 20% nello stesso periodo. La temporanea debolezza in borsa e i multipli favorevoli rendono oggi interessanti nuovi acquisti sul titolo.

Descrizione del business: fondata nel 1882 ed oltre 10.000 dipendenti, la società è una delle maggiori compagnie assicurative Usa, con agenti e broker indipendenti negli Stati Uniti, Europa, Canada, Asia, Australia e America Latina. L’azienda offre una vasta gamma di prodotti tra i quali assicurazioni per auto, yacht, abitazioni, polizze infortuni e prodotti specifici per l’assicurazione sanitaria. La società fornisce inoltre prodotti assicurativi alle imprese, tra cui fideiussioni, polizze di responsabilità civile e professionale, e polizze di assicurazione marittima. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 49 anni consecutivi (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 2,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 22%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 9,2% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo calcolato sugli attuali prezzi di carico potrebbe già attestarsi al 5,5% per superare il 13% annuo tra 20 anni.

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Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 10 anni la società ha incrementato l'utile per azione ad un tasso del 9,4% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 10% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 10,9 volte gli utili attesi per il 2015. La capitalizzazione attuale è pari a 21 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 1,5 volte.

Performance in borsa: Dal 7 settembre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3.181%, oltre tre volte in più rispetto all’andamento dell’indice S&P500.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 16 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 3 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Per calcolare i potenziali ritorni futuri sul titolo utilizziamo uno dei metodi più usati per la valutazione di un business. Si tratta del “Dividend Discount Model”. Secondo questa metodologia, il valore attuale di una società è pari alla sommatoria di tutti i dividendi futuri attualizzati e scontati al valore attuale. Il tasso di sconto che utilizziamo di norma per l’attualizzazione ad oggi di tutti i futuri flussi di cassa dei dividendi è in sintesi il rendimento obiettivo che ci prefiggiamo di ottenere per il futuro. Nella nostra analisi abbiamo mantenuto parametri abbastanza prudenziali. Nonostante le crescite del dividendo negli ultimi 10 anni siano state pari al 9,2% annuo composto, abbiamo stimato crescite più conservative del dividendo per il futuro, pari all’8% annuo composto per i prossimi 10 anni, e al 6% annuo composto per gli anni successivi al decimo. Qualora questi parametri fossero raggiunti, il tasso di rendimento implicito di attualizzazione alle attuali quotazioni di borsa sarebbe pari all’ 8,9% annuo composto, con un target a 10 anni pari a +127% (vedi tabella sotto).

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Azione: sulla base di queste valutazioni abbiamo destinato a questo nuovo investimento una quota pari allo 0,9% del portafoglio con un controvalore pari a 105 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.

ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +45,4%, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Nuovo BUY: Dividendo 9,6% annuo da affitti per un patrimonio immobiliare di prestigio

Il nuovo titolo di cui parliamo oggi è presente da tempo nel nostro portafoglio ed ha staccato ieri la cedola semestrale, che sarà pagata agli azionisti con valuta 27 marzo. Sulla base dell'ammontare del dividendo appena deliberato e delle attuali quotazioni di borsa, il rendimento annuale di questo titolo passa al 9,6% annuo, uno dei livelli più elevati tra tutte le società quotate a Piazza Affari. Si tratta anche dello strumento con il dividendo più elevato del nostro modello. Stiamo parlando di un fondo immobiliare a rendita, con un patrimonio ben diversificato di immobili situati in Italia e in vari paesi europei per un totale di 15 proprietà per complessivi 215.000 metri quadrati, interamente affittati ad importanti locatari privati, banche e multinazionali. Il fondo distribuisce regolarmente ogni sei mesi agli investitori partecipanti i proventi netti derivanti dalle locazioni, trasformando questo strumento in un potente veicolo per la creazione di una elevata rendita passiva. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2.

Acquistare immobili a prezzo scontato con i fondi immobiliari

Investire in immobili incassando regolarmente gli affitti è stata da sempre una delle forme preferite dagli investitori per l'ottenimento di rendite periodiche stabili, unite a potenziali rivalutazioni patrimoniali nel medio lungo periodo. La recente crisi del settore immobiliare del 2008-2009 ha temporaneamente invertito questa tendenza, portando negli ultimi anni ad una flessione delle quotazioni e creando in molti casi nuove opportunità di acquisto a prezzi fortemente scontati. Su queste basi, si sono verificati nel mondo numerosi passaggi di proprietà di immobili di grande prestigio, con scalate, offerte ed OPA spesso anche ostili. Nel caso dei fondi immobiliari quotati a Milano, questo trend si è ulteriormente amplificato, con le quotazioni di borsa scese in molti casi a livelli inferiori del 50% rispetto al valore reale degli immobili contenuti nei fondi e certificato dai periti indipendenti. Negli ultimi mesi, gli investitori si sono accorti di questa particolare anomalia di mercato che permetteva di comperare immobili di prestigio a metà prezzo ed hanno incominciato ad acquistare in maniera più consistente questi strumenti, portando ad un forte recupero delle quotazioni. Nonostante i guadagni di borsa del comparto da inizio anno, i livelli di prezzo dei fondi immobiliari rimangono ancora fortemente compressi e costituiscono una buona opportunità di diversificazione in un settore a bassa volatilità e spesso in controtendenza rispetto all'andamento dei mercati azionari. Il dividendo record del 9,6% che abbiamo incassato ieri su questo fondo testimonia questo trend e ci lascia intravedere ulteriori forti potenziali di crescita in borsa dello strumento. Secondo l'ultima valutazione del patrimonio immobiliare del fondo, le attuali quotazioni di borsa evidenziano uno sconto del 50% rispetto al NAV. Su queste basi manteniamo un deciso BUY sullo strumento come una delle partecipazioni chiave del portafoglio ad elevato potenziale di crescita.

Azione: Attualmente abbiamo dedicato a questo fondo una quota pari al 5,8% del portafoglio ETF Italia, con un controvalore pari a 6 azioni. Comprare in data di oggi lo strumento fino a portarsi sulla percentuale suggerita. Nel corso di questa settimana, incasseremo il dividendo semestrale su questo fondo, assieme ad ulteriori cedole previste da altri strumenti, che andranno ad incrementare la cassa del portafoglio. Rimandiamo quindi alla prossima edizione, dove reinvestiremo i nuovi proventi appena incassati, generando un ulteriore effetto leva sulle rendite distribuite dal portafoglio.  

Top Dividend: Rendimento medio 8,9% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo

Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari all' 8,9% ed un price earning medio pari a 13,2 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2,1%, ed un price earning a 15,7 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +17,4% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +4,6% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +712%, contro un +79% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 13 anni una performance complessiva di quasi 10 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati.

Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf  

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I dieci titoli selezionati martedì 18 marzo 2014 resteranno in portafoglio fino a martedì 15 aprile 2014, data del prossimo aggiornamento mensile.

Buone performance a tutti!

Paolo Crociato

Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.

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Regola base: disciplina di investimento

Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine. (London Market Research Ltd)


Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance

Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:

modello di portafoglio
data partenza
data conteggio
performance annua
performance compessiva
numero anni
Berkshire Hathaway - Warren Buffet
01/01/1962
29/07/2013
21,5%
2325700%
51,6
Fidelity Magellan Fund
02/05/1963
30/06/2013
16,1%
179539%
50,2
Mutual Shares Fund
01/07/1949
26/07/2013
12,5%
185940%
64,1
Templeton Growth Fund
29/11/1954
26/07/2013
12,4%
96352%
58,7
Pioneer Fund
01/03/1928
30/06/2013
11,8%
1317582%
85,4
Fidelity Fund
30/04/1930
30/06/2013
9,9%
262078%
83,2
Putnam Investor Fund
01/12/1925
26/07/2013
9,1%
199487%
87,7
MFS Massachusetts Investors Trust
15/07/1924
30/06/2013
8,9%
204257%
89,0

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