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Martedì 19 agosto 2008 - LIVELLO 1 PASSA AL LIVELLO 2: 19,99 euro al mese subito con carta di credito o bonifico bancario
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 18 agosto 2008
ETF ITALIA - caratteristiche: portafoglio che investe in tutti i paesi del mondo, costituito esclusivamente da ETF, in media 15-20 fondi, quotati tutti sul mercato italiano, e facilmente reperibili con qualsiasi intermediario online. BIG MONEY - caratteristiche: portafoglio composto costantemente da soli quattro titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, selezionati tra i più performanti degli ultimi mesi, e cambiati ogni quattro settimane, utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato finalizzato al momentum e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. TOP ANALISTI - caratteristiche: portafoglio composto in media da 50-80 azioni internazionali, quotate sul Nyse e Nasdaq, realizzato replicando le raccomandazioni di acquisto e vendita provenienti da un pannello di oltre 20 tra i migliori analisti mondiali, selezionati tra coloro che si sono distinti nel tempo nelle principali classifiche internazionali. TOP VALUE & GROWTH - caratteristiche: portafoglio compostio in media da 8-12 azioni internazionali, che privilegia i titoli con i price earning più contenuti, realizzato utilizzando sofisticate tecniche di screening computerizzato e applicando sei rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “top” di ogni settore. CLICCA E CONSULTA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF E EXCEL
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Gentile abbonato, le ultime sedute di borsa sono state caratterizzate ancora una volta da una forte volatilità e speculazione, con alternanza di rialzi e ribassi a distanza di ore. La giornata di ieri è stata emblematica per descrivere questo comportamento. Per fortuna questa volta a beneficiare sono stati anche i nostri abbonati, dal momento che la società First Marblehead Corp, quotata al Nyse con simbolo FMD, specializzata nella concessione di prestiti agli studenti e presente da tempo nel nostro portafoglio Top Value Growth, è stato il migliore titolo in assoluto della seduta di ieri. Nonostante il ribasso generale di Wall Street, la società ha mostrato in poche ore un progresso in borsa pari a +71,33% dalla chiusura di venerdì, diventando il migliore titolo di tutto il listino Usa. A memoria non ricordiamo nei nostri portafogli recuperi di questo genere in una sola giornata. La motivazione di questo forte balzo in avanti sono state le notizie che Goldman Sachs ha completato un investimento di 132,7 milioni di dollari nella società e che Daniel Meyers, co fondatore di First Marblehead tornerà a guidare l'azienda in prima persona. Dalla parte opposta abbiamo assistito ieri alla flessione di -22,25% di Fannie Mae (FNM) e di -24,96% di Freddie Mac, le due maggiori società Usa specializzate nei mutui (che per fortuna non abbiamo in portafoglio) e che a loro volta hanno mostrato un recupero nell'ordine di +4% in after hours, dopo la chiusura delle contrattazioni. Ora è evidente che montagne russe di questo tipo, con oscillazioni da -25% a +71% in una sola seduta da parte di titoli di grandi aziende internazionali hanno poco a che fare con i fondamentali societari ed evidenziano ancora una volta come nel breve termine in borsa comandi sempre la speculazione e la irrazionalità. Le tre società citate sono sempre le stesse del giorno prima, che pure alle prese con la gestione quotidiana del business e i problemi da risolvere, perseguono le proprie strategie proiettate nel medio lungo termine, apportando i necessari correttivi gestionali per affrontare le diverse situazioni che si presentano di volta in volta. Ecco perchè variazioni percentuali di questo tipo non solo ci lasciano indifferenti, ma ci stimolano ancora di più ad approfittarne e a pensare da investitori di lungo termine che guardano al valore aziendale, ai dividendi e alla capacità delle aziende di creare valore per i propri azionisti. Sappiamo dai dati storici che il mercato azionario nel lungo termine è stato il posto migliore dove investire. Dal 1925 ad oggi, nonostante la grande depressione del 1929, due guerre mondiali, 11 recessioni, gravi attentati di ogni genere, 2 maggiori shock petroliferi, conflitti in Corea, Vietnam e Iraq, il mercato azionario ha offerto ai partecipanti rendimenti annui composti tra il 10% e il 12% annuo per oltre 80 anni consecutivi. Profitti di questo genere significano, a causa del rendimento composto, un raddoppio del valore dei propri investimenti ogni sei anni, anche investendo in un semplice ETF a indice. Ancora meglio del mercato hanno fatto i grandi analisti da noi monitorati e replicati nei nostri portafogli. Dal novembre 1956 ad oggi il leggendario John Templeton, fondatore e primo gestore del suo fondo Templeton Growth Fund, ancora oggi distribuito negli Usa, ha trasformato un modesto investimento iniziale di 10.000 dollari in un capitale di oltre 8 milioni di dollari, diversificando in un paniere di circa 100 aziende di tutto il mondo. Crescita di un investimento da 10.000 dollari a 8.100.000 in 54 anni
Il grafico evidenzia chiaramente il risultato finale del fondo, pari a dollari 8.173.932, ottenuti contro i 2.405.578 dell' indice mondiale e 2.141.674 dell'indice S&P500 americano. Questi risultati sono stati ottenuti investendo non in sofisticate e rischiose small cap, ma selezionando alcune delle maggiori azende internazionali a sconto. Attualmente tra i primi 10 titoli del fondo troviamo tre colossi, tra i quali segnaliamo Microsoft (MSFT) , titoli che sono tutti inclusi da tempo anche nel nostro modello Top Analisti e che molti dei nostri abbonati hanno attualmente in portafoglio. I tre titoli sono oggi considerati dai nostri analisti come STRONG BUY. Microsoft presenta attualmente un target a tre-cinque anni pari a +106,99%, mentre gli altri due presentano rispettivamente un target pari a +322% e +164%, senza considerare gli ottimi dividendi distribuiti da tutte e tre le società. John Buckingham, un altro analista del pannello di esperti da noi monitorati, con un portafoglio leggermente più aggressivo, dal 1977 ad oggi, è stato capace di ottenere un risultato ancora superiore, con un rendimento medio annuo di +21% per 31 anni consecutivi, trasformando 10.000 dollari iniziali in oltre 3.600.000 dollari. La regola di questi grandi investitori è stata ed è ancora oggi sempre la stessa: comprare ai minimi, quando i prezzi sono estremamente sacrificati e quando tutti gli altri vendono e mantenere pazientemente in portafoglio gli investimenti fino a quando questi raggiungono il loro valore intrinseco, esprimendo completamente tutto il loro potenziale di profitto. Prospettive per il petrolio a 90 dollari e rialzo per le borse secondo gli analisti Senza dubbio, questi mesi del 2008 sono ottimi per costituire posizioni profittevoli di medio termine e saranno ricordati come uno dei migliori punti di ingresso del prossimo decennio. A causa del rallentamento globale economico e della recente crisi petrolifera, e le valutazioni dei titoli azionari sono ora particolarmente interessanti. Le Buy List dei grandi analisti sono ai valori massimi come numero di posizioni raccomandate, dal momento che oggi è possibile acquistare a forte sconto molte tra le maggiori aziende multinazionali in una prospettiva e congiuntura che sta lentamente volgendo al bello. Il prezzo del greggio è passato in un solo mese da 147 a 115 dollari, facendo allontanare da un lato le preoccupazioni inflazionistiche e facendo intravedere dall'altro un 2009 sicuramente migliore. Le stime consensuali sull'andamento degli utili aziendali delle maggiori società Usa parlano infatti di un +22% per il prossimo anno, a fronte di un andamento piatto di questi mesi. Dal momento che le borse tendono ad anticipare le fasi di ripresa, i prossimi mesi potrebbero già cominciare ad offrire buone soddisfazioni per gli investitori, specialmente su quelle situazioni più sacrificate, rafforzando i guadagni qualora il petrolio dovesse proseguire con la sua corsa al ribasso. A questo proposito, l'autorevole settimanale finanziario Barrons in edicola ieri negli Stati Uniti, ha pubblicato un recente studio di First Global sul petrolio. Gli analisti Devina Mehra, Vishal Joshi e Sabri Hazarika, nel report pubblicato ritengono che il greggio potrebbe scendere sotto 90 dollari già entro fine anno e addirittura fino a 50 dollari nel corso dei prossimi 12 mesi. Qualora questa previsione macro dovesse concretizzarsi, potremmo assistere ad un vero rally delle quotazioni del dollaro e contestualmente di tutti i principali mercati azionari internazionali. A questo proposito focalizziamo oggi la nostra attenzione sui titoli del portafoglio Top Value Growth, e analizzando quelli che secondo gli analisti presentano le maggiori potenzialità di apprezzamento nel breve e medio termine. Top Value Growth - 10 titoli con price earning medio 6,6 e dividendo 7,97% Come avviene ogni quattro settimane, il nostro report di oggi dedica spazio al nostro modello Top Value Growth, un portafoglio facile da replicare, in quanto composto da pochi titoli, in media 10-12 posizioni, selezionate in un universo enorme di oltre 6000 titoli, in base ad una serie di rigidi criteri che lasciano passare solo pochissime società. Questo modello di portafoglio si muove in un ottica di tipo conservativo e contrarian, selezionando aziende che presentano livelli di price earning particolarmente contenuti e crescite di utili stimate superiori alla media. In particolare, una volta al mese monitoriamo tutte le aziende quotate sul Nyse e sul Nasdaq e selezioniamo solo quelle pochissime società che: 1) Presentano una capitalizzazione sufficiente a garantire l'investimento. (In media almeno 300 milioni di dollari) 2) Presentano un price earning inferiore a 10. (A utili costanti questo significherebbe un potenziale raddoppio del capitale in 10 anni) 3) Presentano una potenziale crescita degli utili superiore al 10% annuo per i prossimi 5 anni. (Questo criterio è rafforzativo e permetterebbe di accelerare il potenziale raddoppio del capitale in tempi molto più brevi) 4) Presentano una forte solidità finanziaria. (Attività correnti almeno doppie rispetto alle passività correnti) 5) Presentano prezzi di borsa vicini al valore di libro (Per evitare di pagare troppo una società) 6) Pagano un dividendo interessante (Per usufruire di una rendita nel corso dell'investimento) Applicando tutti questi diversi requisiti riusciamo a focalizzarci solo sulle società migliori, quelle poche che potenzialmente presentano le più interessanti prospettive di aumento sia nel breve che nel medio lungo termine. Una volta al mese facciamo anche una revisione, per essere sicuri che i requisiti di ciascun titolo siano ancora mantenuti, provvedendo eventualmente alla sostituzione di quelli che hanno perso attrattività. Questa metodologia crea una lista di poche società TOP basate su scelte più razionali e meno emotive e che ci permette di isolare solo quelle aziende che promettono i migliori risultati. Da agosto 2003 ad oggi, queste tecniche hanno permesso al modello una performance più che doppia rispetto al mercato azionario, con un risultato pari a +110,2%, contro una performance dell'indice S&P500 pari a +41,2% (vedi grafico sotto). Rendimento medio del portafoglio a cinque anni: +110,2%
Il grafico indica con la linea verde l'andamento del portafoglio, composto in media da 12 titoli, contro la performance dell'indice S&P500 (linea rossa) nel corso degli ultimi 10 semestri. Dall'evidenza si nota come la flessione degli ultimi 12 mesi stia creando per il modello un momento interessante per un primo acquisto dei nuovi titoli selezionati. Prima di passare al dettaglio dei titoli raccomandati, vale la pena di considerare i valori medi statistici risultanti da questa selezione: Totale 10 titoli selezionati Price earning medio: 6,67 volte gli utili correnti Crescita utili prossimi 5 anni: +22,19% annuo Dividendo medio: 7,06% Da questi dati si evidenzia chiaramente che si tratta di aziende raccolte in un modello con forti potenziali di apprezzamento. Ad utili costanti e price earning invariati si otterrebbe un potenziale raddoppio dell'investimento in meno di 7 anni. In questo caso però gli utili stimati non saranno costanti e dal momento che dovrebbero crescere in media del 22,19% annuo, si ottiene un rapporto tra P/E e crescita pari a 0,3 (PEG) da cui si ricava un target di portafoglio a medio lungo termine ancora più elevato e pari a +232%, il tutto condito da dividendi medi annui pari al 7,06%, pagati in rate trimestrali. Lasciamo ai lettori le ulteriori analisi tecniche e considerazioni. Tutti i dieci titoli sono STRONG BUY, anche se vogliamo soffermare la nostra attenzione in particolare su due società che presentano per diversi aspetti interessanti opportunità: Titolo 1: Una società farmaceutica canadese con dividendo annuo +15,18% La prima società tra le dieci del modello Top Value & Growth su su cui focalizziamo la nostra attenzione è una importante azienda farmaceutica canadese, specializzata nella preparazione, fabbricazione e commercializzazione di prodotti farmaceutici realizzati con tecniche all'avanguardia in diversi paesi del mondo. La società sta focalizzando la sua attenzione principalmente su farmaci in grado di curare i disturbi del sistema nervoso centrale, il trattamento dei dolori cronici e le malattie cardiovascolari. Il farmaco più conosciuto in Italia offerto dalla società è una crema per il trattamento dell'herpes labiale, distribuito in tutte le farmacie. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2, quotato al Nyse. La società, a causa dei prezzi bassi del titolo in borsa, che quota a valori di circa 8 anni fa, ha appena deliberato un consistente acquisto di azioni proprie fino a 14 milioni di titoli da effettuarsi entro giugno 2009. A questa iniziativa di sostegno verso gli azionisti, si abbina un nuovo progetto strategico deciso in maggio di quest'anno, con lo scopo di ristrutturare completamente l'azienda, con un focus molto più aggressivo verso la crescita e la creazione di valore per gli azionisti. La scorsa settimana, il presidente della società ha dichiarato: "Abbiamo già fatto progressi nel seguire queste nuove strategie di trasformazione della nostra società. Le nostre iniziative di sviluppo e controllo dei costi stanno incominicando a produrre risultati e i nostri sforzi di crescita del business sono estremamente attivi. Il bilancio è solido (la società ha zero debiti) e i flussi di cassa sono robusti. Tutti i dipendenti dell'azienda sono oggi coinvolti attivamente a fare la loro parte per implementare questa nostra nuova strategia di sviluppo." L'azienda è particolarmente generosa con i suoi azionisti e distribuisce attualmente un dividendo annuo pari al 15,18%, pagato in quattro rate trimestrali ad agosto, novembre febbraio e maggio di ogni anno. I prezzi bassi di questi giorni, l'azione di Buy Back sul mercato, le nuove strategie mirate allo sviluppo e il dividendo ai massimi livelli, dovrebbero portare questa dinamica società canadese a sensibili apprezzamenti del prezzo dai valori attuali. Solo con un recupero ai valori registrati nel 2000, l'azienda potrebbe presentare target lunghi di oltre il 200%. Il titolo è un BUY e va acquistato oggi in apertura di mercato Usa. Titolo 2: Una società di trasporti che sta battendo tutte le stime - target lungo +414% La seconda azienda del Top Value & Growth di cui parliamo oggi è una delle maggiori compagnie marittime specializzate nel trasporto di materie prime, tra le quali ferro, acciaio, carbone, grano, tramite una flotta di 28 cargo, con un potenziale di oltre due milioni di tonnellate di carico. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2, quotata al Nyse.
due navi della società Tra fine 2008 e il 2009 sono in consegna altre 6 navi, che porteranno la flotta complessiva a 32 navi. Si tratta quindi di un titolo perfetto per chi intende scommettere sul boom globale dei trasporti via mare delle materie prime, favorito da una forte crescita della domanda da parte dei paesi emergenti. Quale migliore possibilità di leva finanziaria sulle commodities, se non quello di partecipare direttamente come azionisti al trasporto delle materie prime in tutto il mondo? Più domanda significa vedere lievitare fortemente i ricavi di questa solidissima azienda. In soli tre anni il prezzo delle sue azioni è schizzato in alto, passando da 20 a 80 dollari e quadruplicando il suo valore, per poi ripiegare in questi giorni di correzione a circa 60 dollari, creando una perfetta opportunità di ingresso. Il fatto che la società stia potenziando la flotta significa che il ciclo di rialzi potenziali può continuare e le prospettive di crescita sono ancora molto forti. Nonostante i guadagni in borsa, il price earning è ancora molto basso, tanto da entrare nei titoli Top Value & Growth, con un valore pari a 8,16 su utili attesi per il 2008. La scorsa settimana la società ha annunciato di avere ottenuto un finanziamento di 320 milioni di dollari che servirà al perfezionamento dell'acquisto delle sei nuove navi annunciate. Secondo la società di analisi Zacks, questa azienda è una di quelle più a sconto tra tutte quelle attualmente raccomandate dal momento che, nonostante le basse valutazioni, gli utili stanno volando e per il prossimo anno si prevede un utile per azione pari a 10,28 dollari, contro i 7,48 dell'anno in corso. Secondo gli analisti, i prezzi bassi di questa società forniscono oggi una grande difesa contro la volatilità e secondo Zacks il mercato sarà in grado di ricompensare l'azienda con quotazioni più elevate, dal momento che la società sta costantemente battendo le stime di crescita già da molti trimestri. Complessivamente gli analisti si attendono infatti un aumento degli utili di +42% per ciascuno dei prossimi 3-5 anni. Vicino al binomio valutazioni basse e crescite elevate, in questo caso si abbina anche un ottimo dividendo, fortemente superiore al rendimento ottenibile con investimenti di tipo obbligazionario e pari a 6,5% annuo, appena aumentato rispetto al precedente esercizio. Si tratta sicuramente di una società che sta crescendo fortemente e che non risente assolutamente del rallentamento economico in atto negli Usa. Un altro esempio dei vantaggi di pensare globale. La crisi si affronta cercando opportunità vincenti a prezzi bassi, come nel caso di questa società di trasporti. Il target posto in base al PEG è pari a +414% dai valori attuali, appena rivisto al rialzo. Comperare quindi in data di oggi il titolo. Le due società selezionate oggi fanno entrambe parte dei dieci super titoli del portafoglio Top Value & Growth. Attualmente il portafoglio si compone di titoli diversificati per settore e comprendono una società nel settore dell'abbigliamento, una farmaceutica, una società di Taiwan specializzata in drivers per LCD, una azienda petrolifera, un fondo immobiliare alberghiero, tre società finanziarie e due aziende di trasporti marittimi. In un'ottica di diversificazione e riduzione del rischio, consigliamo ai nostri lettori di secondo livello da 19,99 euro mensili che seguono questo modello di considerare tutte le società per un acquisto da dividere in parti uguali. Ecco di seguito la lista completa dei titoli, con relativi indicatori fondamentali. Top Value Growth - I 10 titoli con price earning medio 6,6 e dividendo 7,97%
La tabella riepilogativa qui sopra contiene tutti i dieci titoli TOP, comprensivi dei codici da utilizzare per gli acquisti ed evidenzia chiaramente come i titoli selezionati presentino un p/e notevolmente inferiore rispetto a quello dell'indice, con una crescita degli utili prevista più che doppia. Per gli abbonati iscritti al primo livello sono evidenziati due dei dieci titoli. E' facile da questi dati trarre le conclusioni. Si tratta sicuramente di un pacchetto di società sottovalutate destinato a sovraperformare sensibilmente il mercato nel prossimo futuro. I titoli sono da mantenere in portafoglio fino a martedì 16 settembre. In quella data effettueremo una nuova verifica per essere certi che i requisiti di solidità per le aziende selezionate siano ancora validi ed eventualmente effettuare le dovute sostituzioni. Nel frattempo ci auguriamo che anche il mercato ci dia una mano, supportato dal ribasso del petrolio e delle materie prime. Buone performance a tutti! Paolo Crociato
Comunichiamo con piacere a tutti i nostri lettori che è disponibile sul sito il comodo sistema di pagamento a mezzo carta di credito per l'abbonamento e il rinnovo del secondo livello da 19,99 euro mensili. Il nuovo sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. L'abbonamento può essere sottoscritto anche per un solo mese e si rinnova automaticamente di mese in mese fino a sospensione gestita dall'utente. Per iscriversi in maniera rapida, cliccare sul logo:
pazienza - disciplina - esperienza La pazienza e la disciplina, unite alla esperienza, per oltre mezzo secolo hanno creato quel mix vincente che ha permesso alla clientela di far crescere nel tempo i propri portafogli, sfruttando le debolezze e le opportunità presenti sui diversi mercati. Con soli 19,99 euro mensili a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime novità dal mondo dei migliori analisti internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1 TABELLA SETTIMANALE PERFORMANCE - Pannello dei principali analisti monitorati Ogni settimana analizziamo le performance di oltre trenta tra i migliori gestori e analisti mondiali, effettuando anche simulazioni di acquisto e vendita, seguendo esattamente le indicazioni provenienti dall'analista di riferimento e replicando il suo portafoglio modello. Nelle simulazioni, gli acquisti e le vendite vengono effettuate al prezzo di chiusura di borsa del giorno successivo al pervenimento del consiglio presso i nostri uffici. L'aggiornamento della tabella delle performance avviene di norma mensilmente.
La prossima edizione è prevista per martedì 26 agosto 2008 LMR nell' esercizio della sua attività di consulenza esprime opinioni, pareri e considerazioni sui mercati che non possono in alcun modo essere considerati come raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli, di valute o di operazioni immobiliari. LMR prepara le analisi, gli studi e gli elaborati sulla base di informazioni provenienti da fonti indipendenti e ritenute autorevoli. Non vi e' comunque alcuna garanzia che le previsioni contenute negli elaborati si verifichino puntualmente. LMR non si assume quindi alcuna responsabilità su eventuali perdite derivanti da acquisti o vendite effettuati dalla clientela a seguito della lettura e interpretazione degli elaborati di volta in volta allestiti. Tali reports devono quindi essere utilizzati dalla clientela unicamente come mezzo per l' ampliamento delle proprie conoscenze nei diversi settori considerati. Per cancellare la propria adesione al secondo livello inviare una email a info@strategyinvestor.com con una richiesta in tal senso |
