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Martedì 17 dicembre 2013 - Numero 489 - LIVELLO 1
DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 16 dicembre 2013
ETF ITALIA - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e fondi chiusi, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. TOP ANALISTI - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance. TOP DIVIDEND - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore. CLICCA QUI SOTTO E SCARICA I PORTAFOGLI DEGLI ANALISTI IN FORMATO PDF
Gentile abbonato, Due super dividendi per il 2014 – Nel report di oggi abbiamo identificato due titoli ad elevato dividendo ed alti potenziali di crescita per il prossimo anno. Il primo titolo, quotato a Wall Street è una importante multinazionale operante nel settore strategico delle materie prime e dei metalli, con un dividendo pari al 4,1% annuo, in crescita da 11 anni. Il secondo titolo è una società immobiliare a rendita, quotata a Milano con un dividendo record pari all’ 8,1% annuo. La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento più contrastato dei principali indici azionari internazionali, sulla scia delle preoccupazioni degli investitori su una possibile interruzione anticipata del piano di aiuti da parte della Fed, dopo l’uscita dei brillanti dati macroeconomici sul Pil e sul mercato del lavoro negli Stati Uniti. Entrambi gli indicatori hanno evidenziato forti crescite, superiore alle attese degli analisti, mostrando una economia forte, in crescita più del previsto. A questo proposito, Jeremy Siegel, professore della Wharton University, considerato uno dei più autorevoli studiosi mondiali di mercati azionari, ha recentemente dichiarato: “Sono certo che la maggior parte dei traders continuerà a speculare nel breve termine, scommettendo su quando la Federal Reserve inizierà a ridurre gli interventi di sostegno. Questa preoccupazione si basa sulla falsa convinzione che il rally dei mercati azionari a cui abbiamo assistito fino ad oggi sia stato provocato dagli stimoli della Fed e che qualora questi dovessero essere ridotti nel futuro, le borse inizierebbero a scendere. Sono fortemente in disaccordo con questa valutazione. Certamente una politica monetaria accomodante è un bene per i mercati azionari, ma il rally che abbiamo visto quest'anno si basa principalmente sui due elementi fondamentali: utili e tassi di interesse. Analizziamo questi elementi nel dettaglio: le stime attuali per gli utili aziendali relativi all’indice S&P500 per il 2013 sono pari a 105,54 dollari, che rappresenta una crescita pari a +10,8% rispetto al 2012. Questi incrementi sono stati generati con una crescita moderata del prodotto interno lordo ( PIL) negli Stati Uniti e una crescita ancora più lenta in Europa. Con l’S&P500 a circa 1.770 punti, l’indice viene oggi scambiato a 16,7 volte gli utili operativi attesi per il 2013, appena sopra la media storica degli ultimi 60 anni, pari a 16.54 volte. Questo dato è ben al di sotto della media del rapporto prezzo-utili pari a 19 volte, con la quale l'indice ha scambiato nel passato in periodi di bassi tassi di interesse come quello attuale. Considerato che mi aspetto una crescita del PIL superiore al 3 % per il prossimo anno, ritengo che gli utili aziendali cresceranno più del previsto, supportando le borse e le azioni. Tutto ciò significa che anche se la Fed inizierà ad assottigliare gli interventi già da questo mese, una tale mossa avrà solo un breve impatto negativo sulle azioni e non fermerà il trend di crescita di lungo termine.” Sulla base di queste considerazioni, continuiamo ad identificare interessanti opportunità di investimento per i nostri portafogli che offrono alle attuali quotazioni forti potenziali di crescita per il medio termine, abbinate a distribuzioni di dividendi crescenti nel tempo. Nel report della scorsa settimana, abbiamo aperto una posizione su una nuova società Usa operante nel settore petrolifero e gas naturale (vedi analisi del 10/12), con una produzione ed estrazione annua di 8.300 milioni di barili all'anno, con un dividendo record pari al 10,2% annuo, e distribuzioni in costante aumento dal 2010 ad oggi. Nonostante la flessione degli indici, il titolo ha già messo a segno un progresso di +2,6% in sole quattro sedute, confermando la tempistica della nostra raccomandazione. Il titolo mantiene un deciso rating BUY ed è valido per ulteriori acquisti, anche dopo gli ultimi rialzi. Grazie a questo ultimo acquisto, la rendita complessiva del nostro modello Top Analisti aumenterà da subito, avvicinandosi alla soglia dei 40.000 dollari annui di dividendi complessivi, suddivisi in oltre 200 cedole annue accreditate ogni anno in conto corrente. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online. Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 200 singole cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +129,2%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +91,8% nello stesso periodo. Target a 12 mesi +16% e dividendi in crescita da 11 anni per il leader mondiale delle materie prime Principali motivazioni di acquisto: La società di cui parliamo oggi è una delle maggiori aziende a livello mondiale operante nel promettente settore delle materie prime ed offre elevati potenziali di crescita alle attuali quotazioni. Nell’ultima settimana il titolo ha evidenziato in borsa una flessione abbastanza pronunciata, pari al 5,5% creando un ottimo punto di ingresso a prezzi scontati. Su queste basi, il noto portale finanziario Forbes, ha evidenziato che il titolo nelle ultime sedute è entrato in zona tecnica di ipervenduto, ponendo le basi per un rimbalzo anche nel breve termine. Dopo le recenti flessioni, la redditività del dividendo ha superato il 4%, livello massimo degli ultimi mesi, in costante crescita già da 11 anni consecutivi. Ipotizzando per i prossimi anni un incremento annuo della cedola in linea con quello messo a segno della società nel corso dell’ultimo decennio, questo titolo potrebbe generare flussi di rendita superiori al 20% annuo già entro il 2023. Per questa ragione siamo fortemente positivi sul titolo e vogliamo approfittare della debolezza di breve termine per investire su questa società leader a prezzi scontati. In aggiunta, nelle scorse settimane gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle. Secondo Morningstar, il titolo si trova attualmente a solo un dollaro di distanza dalla valutazione massima di cinque stelle.
Descrizione del business: L ’azienda di cui parliamo oggi tramite le sue controllate, è uno dei maggiori operatori mondiali nel settore delle risorse naturali. La società svolge l'attività di esplorazione e produzione di petrolio e gas, estrazione e raffinazione della bauxite per la trasformazione in alluminio, estrazione di rame, argento, piombo, zinco, molibdeno, uranio, oro, diamanti, minerali di titanio e trattamento dei sali di potassio per la produzione di fertilizzanti. In aggiunta, l’azienda è uno dei leader nell’estrazione e produzione di prodotti di nichel, minerale di manganese, ferro, carbone metallurgico e carbone termico. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 11 anni (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 4,1% annuo, corrisposto in due rate semestrali, con un Pay Out pari al 43%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 19% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 23% annuo, per superare il 60% annuo tra 20 anni.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 9,5% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 5,4% annuo. Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 11,7 volte gli utili attesi per il 2015. La capitalizzazione è pari a 152 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,3 volte. Performance in borsa: Dal 30 giugno 2003 ad oggi il titolo evidenzia una performance record, con una crescita complessiva pari a +431% (fonte Morningstar). Nonostante i forti progressi, il titolo quota ancora ad un prezzo inferiore del 32% rispetto ai precedenti massimi storici toccati in aprile del 2011, riservando ulteriori forti potenziali per il futuro.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 3 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target a 12 mesi pari a +16% dai livelli attuali. Per calcolare i ritorni futuri sul titolo utilizziamo uno dei metodi più usati per la valutazione di un business. Si tratta del “Dividend Discount Model”. Secondo questo modello di valutazione, il valore attuale di un titolo corrisponde alla sommatoria di tutti i flussi di cassa futuri previsti da dividendi, attualizzati al livello attuale applicando un determinato tasso di sconto. Per il nostro modello, abbiamo ipotizzato una modesta crescita del livello della cedola pari al 7% annuo nei prossimi 10 anni e del 3% nel corso degli anni successivi, parametri attestati a livelli sensibilmente inferiori a quelli ottenuti dalla società nel corso dell'ultimo quinquennio. Anche applicando questi coefficienti prudenziali al nostro modello di calcolo, il valore attuale del titolo sconta un tasso di crescita potenziale futura pari all’8,8% annuo composto, indicando un target potenziale pari a +132% nel corso dei prossimi 10 anni.
Azione: Sulla base di queste considerazioni aumentiamo oggi l’esposizione sul titolo in portafoglio, come partecipazione strategica ad elevato dividendo per il nostro modello Top Analisti acquistando in data di oggi ulteriori 9 azioni, utilizzando la liquidità disponibile in cassa derivante dagli ultimi dividendi incassati, passando ad una quota pari all'1,7% del portafoglio, per un controvalore complessivo pari a 298 azioni. Comprare in data di oggi il titolo. ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +37,2%. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. In seguito alle numerose richieste dei nostri abbonati, nel PDF relativo al portafoglio completo, abbiamo inserito due nuove colonne utili per la consultazione ed elaborazione: 1) Codice Isin – Per una rapida identificazione, oltre al simbolo, ora è presente per ciascun ETF il relativo codice Isin. 2) % portafoglio – Nella penultima colonna è ora disponibile anche la percentuale di investimento suggerita per ciascun ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il modello con precisione, anche con importi superiori o inferiori a quelli indicati nel modello aumentando o diminuendo le quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita in questa colonna. Dividendo annuo 8,1% - Un fondo ad elevato dividendo per il 2014 La fase di incertezza di breve termine dei principali indici azionari internazionali ha indebolito il portafoglio Etf Italia, in calo di circa un punto percentuale nell’ultima settimana. In particolare, segnaliamo la flessione di uno dei titoli più redditizi in termini di cedola del nostro portafoglio ETF. Stiamo parlando di PASSA AL LIVELLO 2. Il titolo nella settimana mostra un calo del 4,4% tornando ai valori di metà novembre, mantenendo comunque un rialzo di +4,8% dalla nostra ultima raccomandazione del 15 ottobre. Questa società è una holding immobiliare completa, che possiede un portafoglio di importanti immobili commerciali di prestigio, tutti produttivi di redditi da affitti, divisi tra gallerie di negozi e ipermercati, distribuiti sul territorio dell’Italia e della Romania, con una valore di mercato di 1,9 miliardi di euro. Ad oggi il portafoglio immobiliare italiano comprende ben 51 tra centri commerciali e unità immobiliari su tutto il territorio nazionale e 16 centri commerciali in Romania. La società distribuisce ogni anno ai soci un ricco dividendo derivante dai ricavi provenienti dagli affitti. La società si caratterizza per la cedola particolarmente elevata, pari all’8,1% sugli attuali valori in borsa. Ipotizzando lo stesso dividendo pagato nel 2013 (pari a 0,07 euro per azione) anche per la prossima scadenza prevista per maggio 2014, il titolo offre oggi un rendimento pari al 6,5% netto da imposte, trasformando questo investimento in una delle posizioni a maggiore dividendo attualmente incluse nel portafoglio, ed apportando un deciso contributo alla rendita totale generata del nostro modello. Giovedì prossimo la società effettuerà una conference call nella quale presenterà il piano industriale 2014-2016. In attesa di queste nuove comunicazioni societarie rimaniamo in attesa per eventuali aumenti dell’esposizione sul titolo per beneficiare delle elevate distribuzioni previste per il 2014. Lo scorso 28 novembre, uno dei broker che segue il titolo, ha pubblicato un nuovo studio sul titolo, alzando il target a +26% dai livelli attuali. Attualmente, abbiamo dedicato a questo investimento una significativa quota del 2,5% del portafoglio ETF Italia, con un controvalore pari a 3.135 azioni. Top Dividend: Rendimento medio 8,3% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record,con un rendimento medio annuo pari all' 8,3% ed un price earning medio pari a 14,6 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2%, ed un price earning a 16,1 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +17,3% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +3,8% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +666%, contro un +62% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 12 anni una performance complessiva di 10 volte in più rispetto alla borsa. Si tratta di un portafoglio adatto a chi desidera ottenere rendite periodiche più elevate senza rinunciare a potenziali capital gain elevati. Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf
I dieci titoli selezionati martedì 26 novembre 2013 resteranno in portafoglio fino a martedì 24 dicembre 2013, data del prossimo aggiornamento mensile. Buone performance a tutti! Paolo Crociato Con soli 19,99 euro mensili. a mezzo Visa o Mastercard, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata. clicca qui per abbonarti anche per un solo mese: http://www.strategyinvestor.com/amember/signup.php?price_group=1
Acquistiamo gli stessi titoli dei grandi Analisti - Monitoraggio costante della performance Ogni settimana monitoriamo le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nella principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri portafogli i titoli contenuti nei modelli che hanno ottenuto i maggiori risultati nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto sono evidenziati alcuni dei grandi portafogli internazionali a cui si ispira il nostro report:
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